舊金山聯儲主席戴利力挺鮑威爾鷹派觀點：美聯儲不急於降息

美聯儲官員強調耐心應對關稅政策影響，華爾街降息預期降溫

舊金山聯儲主席瑪麗·戴利近日表示，美國經濟的強勁表現使美聯儲能夠保持耐心，等待更多證據以觀察特朗普政府主導的新一輪關稅政策對美國企業和家庭的影響。戴利的言論與美聯儲主席鮑威爾上週的鷹派言論相呼應，鮑威爾強調美聯儲不必急於調整基準利率，美國經濟持續保持韌性，目前的政策是適度限制的且進一步觀望的成本相當低。

戴利在加利福尼亞銀行家協會主辦的會議上表示：“當你拋開不確定性回看當前經濟形勢時，我們擁有穩固的經濟增長數據、穩健的勞動力市場以及持續下降的通脹，如果我們要實現可持續的經濟增長路徑，這正是我們想要看到的狀態。”

戴利指出，美聯儲的貨幣政策目前處於適度緊縮狀態，並已爲應對經濟層面的任何變化做好準備。她強調，美聯儲貨幣政策“處於良好的位置”，能夠及時應對特朗普政府在削減稅收、貿易徵稅、移民和放鬆監管等政策方面帶來的“任何意外情況”。

上週，美聯儲政策制定者們在利率會議上集體維持借貸成本不變。多位政策制定者表示，他們預計美國失業率和通脹可能將因關稅政策帶來的負面影響而小幅上升，但持續的關稅政策不確定性令他們難以判斷美國經濟將如何演變。

在中美經貿高層宣佈在尋求更廣泛貿易協議的過程中，雙方同意在90天內暫時下調面向多種商品的關稅政策後，美聯儲按兵不動的貨幣政策決定顯得愈發明智。經濟學家們當前轉變預測立場，認爲美國經濟陷入衰退的概率大幅降低，但仍有許多人預測經濟活動將放緩。

隨着美聯儲官員們持續釋放維繫當前利率的信號，以及中美兩大全球最大規模經濟體達成貿易共識且同意大幅降低彼此關稅之後美國經濟“軟着陸”預期迅速升溫，華爾街金融機構對於美聯儲降息押注明顯降溫。

華爾街分析人士普遍預計，未來幾個月關稅政策所驅動的價格上漲趨勢將更加明顯，他們認爲這將使美聯儲在降息方面保持猶豫。摩根大通的經濟學家邁克爾·漢森在CPI通脹報告發布後的一份說明中寫道：“我們的預測預計關稅將在6月和7月導致美國商品價格激增，經濟分析師和美聯儲官員們都在觀望價格上漲壓力的具體程度。”

戴利在講話中表示，特朗普的關稅政策造成了一次“不確定性衝擊”，有可能在不久後推高美國通脹，但這尚未演變爲可能損害美國經濟增長和勞動力就業市場的需求衝擊。