美聯儲貨幣政策受特朗普關稅威脅影響，降息時間表可能推遲
美國芝加哥聯儲主席古爾斯比近日表示，總統特朗普提出的新關稅威脅使得美聯儲的貨幣政策決策變得更加複雜，這也可能推遲了降息的時間表。
古爾斯比在接受採訪時強調，儘管他依然認爲未來利率方向將是下調，但在當前貿易政策持續變化的背景下，美聯儲可能需要保持觀望，等待更多清晰的信號，以評估關稅政策對通脹和就業的影響。
“所有選項都在討論範圍內。但我個人認爲，在當前這種不確定狀態下，要採取任何行動，標準得更高一些，”古爾斯比表示，“如果長期來看，關稅政策具有滯漲效應（即經濟停滯疊加通貨膨脹），那麼這將是央行最不願面對的局面。”
他補充說：“我們需要觀察這些政策對物價的具體影響有多大。我知道公衆非常討厭通脹。”
古爾斯比講話當天，特朗普宣佈擬自6月1日起對歐盟商品加徵50%關稅，並表示蘋果(AAPL.US)若將iPhone生產放在美國境外，將面臨25%的进口關稅。蘋果公司目前主要在中國生產iPhone，也在印度設有一部分產線。
雖然iPhone價格上漲對整體經濟的影響可能有限，特朗普的言論再次突顯當前貿易政策的高度不確定性，加劇市場焦慮。而近期投資者本已因財政政策前景擔憂而推動債券收益率大幅上升。
美聯儲官員通常避免直接評論財政或貿易政策，但必須對其經濟後果進行評估。古爾斯比表示，在特朗普4月2日宣佈加徵關稅之前，他對美國經濟增長前景仍持樂觀態度。“我仍然有點希望我們能回到之前的那種環境，那樣的話，10到16個月之後，利率可能會明顯低於當前水平。”
作爲2025年聯邦公開市場委員會具有投票權的成員，古爾斯比將在6月17日至18日的政策會議上參與利率決策。屆時，美聯儲將更新經濟和利率預測。3月的上一次預測顯示，美聯儲官員預計今年將有兩次降息。
市場普遍預計，美聯儲將在2025年降息兩次，最早的行動可能要等到9月。但古爾斯比未對具體路徑作出承諾。
“我不喜歡在下一次會議上，甚至是在接下來的六到十次會議中，哪怕輕微地‘自縛手腳’。”他說，“也就是說，在進入4月2日之前，我認爲我們處於一個相對穩定的充分就業狀態，通脹正在朝2%回落。如果這些趨勢延續，未來12至18個月，利率可能會有較大幅度的下降。”
目前，美聯儲的基準聯邦基金利率目標區間爲4.25%-4.5%，自2024年12月以來未作調整，實際利率最近交易水平爲4.33%。
