美联储货币政策受特朗普关税威胁影响，降息时间表可能推迟
美国芝加哥联储主席古尔斯比近日表示，总统特朗普提出的新关税威胁使得美联储的货币政策决策变得更加复杂，这也可能推迟了降息的时间表。
古尔斯比在接受采访时强调，尽管他依然认为未来利率方向将是下调，但在当前贸易政策持续变化的背景下，美联储可能需要保持观望，等待更多清晰的信号，以评估关税政策对通胀和就业的影响。
“所有选项都在讨论范围内。但我个人认为，在当前这种不确定状态下，要采取任何行动，标准得更高一些，”古尔斯比表示，“如果长期来看，关税政策具有滞涨效应（即经济停滞叠加通货膨胀），那么这将是央行最不愿面对的局面。”
他补充说：“我们需要观察这些政策对物价的具体影响有多大。我知道公众非常讨厌通胀。”
古尔斯比讲话当天，特朗普宣布拟自6月1日起对欧盟商品加征50%关税，并表示苹果(AAPL.US)若将iPhone生产放在美国境外，将面临25%的进口关税。苹果公司目前主要在中国生产iPhone，也在印度设有一部分产线。
虽然iPhone价格上涨对整体经济的影响可能有限，特朗普的言论再次突显当前贸易政策的高度不确定性，加剧市场焦虑。而近期投资者本已因财政政策前景担忧而推动债券收益率大幅上升。
美联储官员通常避免直接评论财政或贸易政策，但必须对其经济后果进行评估。古尔斯比表示，在特朗普4月2日宣布加征关税之前，他对美国经济增长前景仍持乐观态度。“我仍然有点希望我们能回到之前的那种环境，那样的话，10到16个月之后，利率可能会明显低于当前水平。”
作为2025年联邦公开市场委员会具有投票权的成员，古尔斯比将在6月17日至18日的政策会议上参与利率决策。届时，美联储将更新经济和利率预测。3月的上一次预测显示，美联储官员预计今年将有两次降息。
市场普遍预计，美联储将在2025年降息两次，最早的行动可能要等到9月。但古尔斯比未对具体路径作出承诺。
“我不喜欢在下一次会议上，甚至是在接下来的六到十次会议中，哪怕轻微地‘自缚手脚’。”他说，“也就是说，在进入4月2日之前，我认为我们处于一个相对稳定的充分就业状态，通胀正在朝2%回落。如果这些趋势延续，未来12至18个月，利率可能会有较大幅度的下降。”
目前，美联储的基准联邦基金利率目标区间为4.25%-4.5%，自2024年12月以来未作调整，实际利率最近交易水平为4.33%。
