白銀價格創13年新高！“避險需求+工業屬性”雙輪動驅使年內漲幅35%超黃金

現貨白銀價格創2011年以來新高，年內漲幅超黃金

現貨白銀價格在亞洲交易時段持續走高，盤中一度上漲1.6%，延續上週4%的漲幅，價格觸及2011年以來最高水平。今年以來，白銀累計漲幅已達35%，超過黃金28%的漲幅，凸顯其作爲避險資產與工業原料的雙重屬性。

市場分析指出，此輪上漲主要受兩方面因素推動：一是美國潛在關稅政策引發市場擔憂，推動資金轉向貴金屬避險；二是黃金價格持續攀升後，部分投資者轉向相對低估的白銀市場。

當前市場緊張情緒已反映在交易細節中。一個月期白銀隱含借貸成本飆升至6%以上，遠超通常接近零的水平，顯示實物白銀供應趨緊。與此同時，倫敦現貨白銀與紐約9月期貨合約的價差持續擴大，這一現象與今年年初的情形高度相似，當時市場擔憂美國加徵關稅，導致黃金、白銀從倫敦向美國的運輸量激增，直接推高兩地價差。

供需基本面支撐白銀價格

據白銀協會數據，全球白銀市場已連續五年呈現供不應求態勢，太陽能電池板等新能源領域的需求持續增長，疊加避險資金湧入，形成雙重利好。

相比之下，黃金價格雖在亞洲早盤小幅回吐漲幅，但仍穩居每盎司3370美元附近，上週累計上漲0.6%，全年受地緣衝突、貿易緊張及央行購金等因素支撐。

Phillip Nova分析師Priyanka Sachdeva認爲，黃金價格已處於相對高位，促使部分投資者轉向更具性價比的白銀。

截至北京時間下午14:04，現貨黃金報每盎司3370.22美元，彭博美元指數上漲0.15%；現貨白銀升至每盎司39.33美元，日內漲幅0.98%。鉑金、鈀金亦呈現上漲態勢。市場普遍預期，在貿易政策不確定性及新能源需求增長的雙重作用下，白銀價格仍將持續受到支撐。