就業降溫但薪資高燒難退，英國央行降息路徑或仍趨謹慎

英國薪資增速略高於預期，勞動力市場降溫速度慢於央行預期

根據英國官方週四公佈的最新數據，截至5月的三個月內，英國剔除獎金後的年度薪資增速爲5.0%，略高於預期。同時，就業人數的下降幅度也遠低於最初報告，表明英國勞動力市場正在降溫，但降溫速度可能慢於英國央行的預期。

路透社調查的經濟學家中位數預期爲，常規薪資增速將從截至4月底的三個月內最初報告的5.2%放緩至4.9%。

4月的薪資增長數據被小幅上修至5.3%；而5月就業人數初步估計減少10.9萬人（爲疫情以來最大降幅），經大幅調整後降至減少2.5萬人。6月就業人數初步估計減少4.1萬人。英國國家統計局公佈的數據來源於稅務部門資料。

英國央行正密切關注薪資增長和就業人數，以追蹤國內物價壓力持續程度的跡象，尤其是在週三有數據顯示6月通脹率升至3.6%（爲2024年1月以來最高水平）之後。

大多數英國央行政策制定者認爲，要使中期消費者物價通脹維持在2%的目標附近，年度薪資增速保持在3%左右較爲理想。

5月，英國央行曾預測，截至6月的三個月內，剔除獎金後的私營部門年度薪資增速將爲5.2%，並在今年最後一個季度放緩至3.8%。週四的數據顯示，截至5月的三個月內，這一薪資增長指標已放緩至4.9%。

一些僱主表示，由於4月生效的最低工資上調、僱主社保繳費增加，以及計劃收緊的就業法規，他們預計將縮減招聘規模。

儘管通脹率高於目標水平，但職位空缺減少與求職人數增加的雙重因素，正是英國央行預期將繼續以漸進節奏降息的關鍵原因之一。