三菱日聯金融集團預測歐洲央行將暫停降息，維持存款便利利率在2%
三菱日聯金融集團（MUFG）預計，歐洲央行本週將正式按下連續七次降息的暫停鍵，把存款便利利率維持在2%——正好落在其年初界定的1.75%–2.25%“中性”區間中點。
該行表示，通脹已穩穩回到2%目標，油價雖略高於上次預測，但強勢歐元足以抵消其推升效應，因此政策“處於良好位置”這一判斷依舊成立。
官員們對當前市場定價——年內再降息約25個基點——感到滿意，會議將沿用“依賴數據、逐會評估、不預設路徑”的指引，並刻意迴避任何可能動搖市場預期的言論，以保持最大靈活性。
隨着8月1日截止日臨近，達成協議的空間依舊狹窄，局勢惡化的風險很大。若最終貿易結果相對溫和（即美國關稅率定在10%），三菱日聯金融集團可能會相應下調進一步降息的預期。若談判破裂、關稅進一步升級，則寬鬆理由將更加充分，甚至可能把利率降至1.5%的略偏寬鬆區間。
進一步寬鬆空間
無論貿易談判結果如何，MUFG仍認爲有進一步小幅降息的空間。從現在到9月下次會議之間，將有一系列關鍵數據發佈，包括二季度GDP（預計明顯放緩）以及單位僱員薪酬（預計薪資增速放緩）。
在此背景下，如果7–8月通脹數據再次低於預期，決策者將更難辯稱去通脹僅是能源和匯率的故事。
與此同時，德國大規模財政刺激即將上路，而歐元區第二大經濟體法國的2026預算案卻呈緊縮傾向，區域內部財政力度分化亦將影響貨幣政策的空間與節奏。
