美國7月消費者信心小幅回升 未來預期仍顯疲軟

美國7月消費者信心指數回升，但仍低於去年同期水平

根據全球獨立研究機構“世界大型企業聯合會”(The Conference Board)公佈的數據，美國7月消費者信心指數由6月上修後的95.2回升至97.2，上升2.0點，顯示出消費者信心自4月下滑以來已逐步趨於穩定。

數據顯示，衡量消費者對當前經濟與就業市場看法的“現況指數”下跌1.5點，至131.5，反映出對當前就業市場的擔憂加劇；而衡量消費者對未來六個月收入、商業和就業預期的“預期指數”則上升4.5點，至74.4。儘管有所回升，但該指數已連續第六個月低於80這一通常預示經濟衰退的警戒線。

消費者信心分析

世界大型企業聯合會全球指標資深經濟學家Stephanie Guichard表示：“消費者信心自5月起趨於穩定，並從4月的急劇下滑中回彈，但仍明顯低於去年同期的高位。7月，消費者對未來的悲觀情緒有所緩解，三項預期指標全面改善，反映出他們對未來商業環境、就業和個人收入的看法略爲樂觀。然而，消費者對當前情況的評估基本持平，儘管對商業環境略感樂觀，但對就業市場的信心持續減弱。”

本月信心回升主要來自35歲以上消費者的帶動，除年收入低於1.5萬美元的家庭外，各收入階層均呈現改善趨勢。按政治傾向來看，共和黨支持者信心提升明顯，民主黨與獨立派消費者的信心則基本持平。

通脹與政策預期

Guichard指出，消費者的自由回答中，關稅依然是最受關注的議題之一，多數人擔心這將進一步推高物價。儘管7月消費者12個月平均通脹預期略降至5.8%(6月爲5.9%，4月曾高達7%)，但有關“高物價”和“通脹”的提及次數反而增加。

與此同時，有部分消費者提到了近期美國國會通過的“大而美”法案，其中有正面評價，認爲其有利於經濟增長，也有擔憂者認爲該法案可能帶來負面影響。不過整體而言，該法案在消費者關注焦點中並不算突出。

金融市場預期

在金融市場預期方面，消費者對股市的信心持續修復。7月，有47.9%的受訪者預計未來12個月股價將上漲，較三個月前的37.6%顯著上升。對利率走勢的判斷亦發生變化，僅53%的消費者預計利率將上升，低於6月的57.1%；21.2%的消費者預期利率將下降，高於6月的18.4%。

在一項針對各類利率方向的特別調查中，消費者普遍認爲房貸、汽車貸款和信用卡利率更可能上行，其中以信用卡利率上升的預期最爲顯著。

消費意願

7月消費者對家庭財務狀況的評價依然穩固，但略顯疲軟。儘管當前與未來的家庭財務狀況指數未被計入消費者信心指數的計算，這兩項指標均顯示出消費者對個人經濟狀況仍抱有一定信心。認爲未來12個月美國將陷入衰退的消費者比例有所下降，但仍高於2024年水平。

在消費意願方面，7月購車和購房計劃出現下滑，但從6個月移動平均來看仍保持穩定。然而，服務類消費意願連續第二個月下降，幾乎涵蓋所有服務類別。儘管外出用餐仍是消費者服務支出意向中的首選，7月該項意願出現較大降幅，其他下滑明顯的項目還包括與個人旅行相關的交通與住宿支出。

旅行方面，有意出國旅遊的消費者比例略升，但計劃在美國境內出行的人數則有所減少，顯示整體度假意願下滑。