集邦諮詢：第三季返校消費旺季或有變量 MLCC訂單需求將受到影響

MLCC市場需求變化及供應鏈調整

根據TrendForce集邦諮詢的最新報告，產業提前消費和囤貨現象正在消退，預計今年第三季度返校消費旺季的MLCC訂單需求將受到影響。2025年下半年，產業需求出現明顯兩極化，手機、筆電、平板等中低端消費產品的ODM訂單在第三季度多持平或僅季增約5%，顯示出產業對旺季策略的保守態度。同時，許多企業在上半年提前出貨以應對國際形勢變化，這也透支了下半年的傳統旺季需求。

與此相反，AI Server訂單熱度高漲。NVIDIA的GB200和GB300在第三季度新舊平臺同時出貨，帶動了Foxconn（富士康）、Quanta（廣達）、Wistron（緯創）等主要ODM的五、六月營收。MLCC備貨需求平均季增近25%，中、高端消費級MLCC接單與出貨也隨之增長，對Murata（村田）、Samsung（三星）和Taiyo Yuden（太陽誘電）等供應商形成利好。

供應鏈稼動率兩極化

產業需求的冷熱不均導致MLCC供應商的產能利用率出現明顯差異。TrendForce集邦諮詢的七月調查數據顯示，專注於高端AI應用的日、韓廠商平均產能稼動率爲90%，而中國大陸廠商約爲75%。這反映出面對市場前景的不確定性，多數供應鏈持續嚴格控管庫存與產能。

MLCC供應商正在加速在東南亞設立後段測試及包裝產線，以達到本地化生產供貨。在國際形勢變化的壓力下，預計OEM將通過新招標方案重新包裝，由供應鏈上下游材料廠商、ODM、物流、廣告與渠道等廠商共同分擔高額成本，甚至可能提高終端售價。從下半年OEM陸續釋出的2026年的手機、筆電招標方案(RFQ)情況來看，供應鏈很快將受成本壓力影響，利潤也將進一步受到壓縮。