沙特主權基金超級項目縮水80億美元，總資產逆勢增19%顯轉型陣痛

沙特主權財富基金PIF財務數據揭示經濟多元化挑戰

沙特阿拉伯主權財富基金（PIF）2024年的財務數據顯示，其賬面超級項目價值縮水80億美元，反映出沙特在推進經濟多元化戰略中面臨的現實挑戰。截至2024年底，PIF持有的超級項目賬面價值爲2410億沙特里亞爾（約合642億美元），較上一年降幅超過12%，自2017年以來的年化回報率也從8.7%降至7.2%。

儘管部分核心資產估值承壓，PIF管理總資產規模仍實現19%的同比增長，達到9130億美元，進一步鞏固其全球主權財富基金第一梯隊的地位。該基金已將2030年資產目標從原先的1.87万億美元上调至2.67万億美元，展現出更積極的擴張預期。

資產結構變化與戰略調整

2024年PIF持有的沙特本土股票價值飆升近60%，達到約3300億美元，成爲推動總資產增長的核心動力。與之形成對比的是，其國際資本市場項目規模同比萎縮31.8%，降至約350億美元，國際投資佔整體組合的比例從去年約五分之一降至17%。這一轉變符合PIF此前明確的“逐步降低全球投資佔比”策略，但基金同時強調，隨着資產基數擴大，海外交易的絕對金額仍將保持增長態勢。

融資渠道多元化成爲應對挑戰的關鍵抓手。2024年PIF通過公共債務市場籌集資金98.3億美元，私人債務融資70億美元，債務融資佔比有所提升。不過年末現金及現金等價物規模仍出現5%的下滑，降至約600億美元，反映出項目推進與資金調配的動態平衡壓力。

基金在聲明中披露，去年在戰略優先領域部署了近570億美元資金，持續爲“2030願景”核心項目輸血，其中包括位於西北部塔布克省的未來新城Neom等超大型開發計劃。

經濟轉型與市場風險防控

當前宏觀環境加劇轉型難度。高利率環境導致的融資成本上升、全球通脹壓力以及部分項目減值，共同造成PIF淨利潤同比下滑超過50%。在油價波動背景下，沙特政府財政赤字壓力迫使公共投資基金承擔更重的經濟轉型重任。

作爲“2030願景”的主要執行機構，PIF正通過優化資產配置、拓展本土投資、控制國際風險敞口等多維舉措，在保障財政可持續性與推動戰略轉型之間尋求平衡。王儲穆罕默德·本·薩勒曼領銜的這場經濟變革，仍需在項目效益釋放與市場風險防控間走出更穩健的路徑。