沙特主权基金超级项目缩水80亿美元，总资产逆势增19%显转型阵痛

沙特主权财富基金PIF财务数据揭示经济多元化挑战

沙特阿拉伯主权财富基金（PIF）2024年的财务数据显示，其账面超级项目价值缩水80亿美元，反映出沙特在推进经济多元化战略中面临的现实挑战。截至2024年底，PIF持有的超级项目账面价值为2410亿沙特里亚尔（约合642亿美元），较上一年降幅超过12%，自2017年以来的年化回报率也从8.7%降至7.2%。

尽管部分核心资产估值承压，PIF管理总资产规模仍实现19%的同比增长，达到9130亿美元，进一步巩固其全球主权财富基金第一梯队的地位。该基金已将2030年资产目标从原先的1.87万亿美元上调至2.67万亿美元，展现出更积极的扩张预期。

资产结构变化与战略调整

2024年PIF持有的沙特本土股票价值飙升近60%，达到约3300亿美元，成为推动总资产增长的核心动力。与之形成对比的是，其国际资本市场项目规模同比萎缩31.8%，降至约350亿美元，国际投资占整体组合的比例从去年约五分之一降至17%。这一转变符合PIF此前明确的“逐步降低全球投资占比”策略，但基金同时强调，随着资产基数扩大，海外交易的绝对金额仍将保持增长态势。

融资渠道多元化成为应对挑战的关键抓手。2024年PIF通过公共债务市场筹集资金98.3亿美元，私人债务融资70亿美元，债务融资占比有所提升。不过年末现金及现金等价物规模仍出现5%的下滑，降至约600亿美元，反映出项目推进与资金调配的动态平衡压力。

基金在声明中披露，去年在战略优先领域部署了近570亿美元资金，持续为“2030愿景”核心项目输血，其中包括位于西北部塔布克省的未来新城Neom等超大型开发计划。

经济转型与市场风险防控

当前宏观环境加剧转型难度。高利率环境导致的融资成本上升、全球通胀压力以及部分项目减值，共同造成PIF净利润同比下滑超过50%。在油价波动背景下，沙特政府财政赤字压力迫使公共投资基金承担更重的经济转型重任。

作为“2030愿景”的主要执行机构，PIF正通过优化资产配置、拓展本土投资、控制国际风险敞口等多维举措，在保障财政可持续性与推动战略转型之间寻求平衡。王储穆罕默德·本·萨勒曼领衔的这场经济变革，仍需在项目效益释放与市场风险防控间走出更稳健的路径。