美國政府對AI芯片出口中國抽成引發市場擔憂

美國總統唐納德·特朗普提出的一項爭議性政策——從英偉達與AMD對中國AI芯片銷售中抽取部分收益,正在引發市場對美國企業利潤和創新優勢的擔憂。

投資者擔心,未來可能有更多的芯片企業面臨類似的抽成政策,影響企業基本面。分析人士指出,特朗普政府可能尋找新途徑獲取收益以支付美債利息,考慮向更多美國公司收取與其他國家商業活動的“政府費用”。

英偉達與AMD的AI芯片出口協議

英偉達與AMD同意將其向中國銷售的人工智能芯片營收中的15%上繳給美國政府,爲其他美國企業在嚴苛的半導體出口管制下進入中國市場提供了參考路徑。

華爾街投資機構伯恩斯坦的半導體分析團隊表示,雖然華爾街普遍不認可收取芯片出口懲罰金的先例,但也認爲“英偉達和AMD拿到85%總比0%要好得多。”

英偉達獲批出口至中國市場的H20在人工智能訓練上的綜合性能較上一代AI GPU H100弱得多,但在AI推理領域,H20被英偉達刻意做了優化,使其在中國市場的超大規模AI推理工作負載方面具備難以替代的優勢。

抽成舉措可能擴大到更廣泛行業

美國企業必須面對的問題是,這樣的“額外繳費”風險是否值得承擔。彼得森國際經濟研究所高級研究員加里·赫夫鮑爾表示,除了AMD與英偉達的出口中國個案之外,這樣的类似抽成做法很有可能被扩大。

美國財政部長斯科特·貝森特表示,隨着時間推移,可能會在其他行業看到類似的舉措。

特朗普政府官員們普遍爲這一理念辯護,稱此舉是爲美國政府創造收益的創新方式,並暗示此舉將遠不止於AI芯片行業。

貝森特爲該項抽成式的交易辯護,並否認就向中國出售英偉達H20 AI芯片的決定存在任何國家安全方面的顧慮與擔憂。

這筆交易凸顯出特朗普如何推動開啓一波新的美國財政收入浪潮,這波財政收入來源此前已經包括取得企業股權份額,或提高在美國居住或工作的費用。

此事進一步讓美國國會中的對華強硬派感到意外,他們對特朗普政府方面的安撫與保證並不買賬。

這也引發了一個問題:特朗普政府將把這些收入導向何處。特朗普曾設想發放關稅退稅支票,而在其他時候他則表示,這筆錢將用於縮小美國政府愈發鉅額的預算赤字。