美国政府对AI芯片出口中国抽成引发市场担忧
美国总统唐纳德·特朗普提出的一项争议性政策——从英伟达与AMD对中国AI芯片销售中抽取部分收益，正在引发市场对美国企业利润和创新优势的担忧。
投资者担心，未来可能有更多的芯片企业面临类似的抽成政策，影响企业基本面。分析人士指出，特朗普政府可能寻找新途径获取收益以支付美债利息，考虑向更多美国公司收取与其他国家商业活动的“政府费用”。
英伟达与AMD的AI芯片出口协议
英伟达与AMD同意将其向中国销售的人工智能芯片营收中的15%上缴给美国政府，为其他美国企业在严苛的半导体出口管制下进入中国市场提供了参考路径。
华尔街投资机构伯恩斯坦的半导体分析团队表示，虽然华尔街普遍不认可收取芯片出口惩罚金的先例，但也认为“英伟达和AMD拿到85%总比0%要好得多。”
英伟达获批出口至中国市场的H20在人工智能训练上的综合性能较上一代AI GPU H100弱得多，但在AI推理领域，H20被英伟达刻意做了优化，使其在中国市场的超大规模AI推理工作负载方面具备难以替代的优势。
抽成举措可能扩大到更广泛行业
美国企业必须面对的问题是，这样的“额外缴费”风险是否值得承担。彼得森国际经济研究所高级研究员加里·赫夫鲍尔表示，除了AMD与英伟达的出口中国个案之外，这样的类似抽成做法很有可能被扩大。
美国财政部长斯科特·贝森特表示，随着时间推移，可能会在其他行业看到类似的举措。
特朗普政府官员们普遍为这一理念辩护，称此举是为美国政府创造收益的创新方式，并暗示此举将远不止于AI芯片行业。
贝森特为该项抽成式的交易辩护，并否认就向中国出售英伟达H20 AI芯片的决定存在任何国家安全方面的顾虑与担忧。
这笔交易凸显出特朗普如何推动开启一波新的美国财政收入浪潮，这波财政收入来源此前已经包括取得企业股权份额，或提高在美国居住或工作的费用。
此事进一步让美国国会中的对华强硬派感到意外，他们对特朗普政府方面的安抚与保证并不买账。
这也引发了一个问题：特朗普政府将把这些收入导向何处。特朗普曾设想发放关税退税支票，而在其他时候他则表示，这笔钱将用于缩小美国政府愈发巨额的预算赤字。
