英國成全球債市拋售“重災區”！財政困頓，30Y英債收益率升至1998年以來最高水平

英國長期國債收益率升至1998年以來最高水平，財政壓力增大

英國長期國債的收益率升至1998年以來的最高水平，給英國首相基爾·斯塔默領導的政府帶來了更大的壓力。週二，全球政府債券價格普遍下跌，英國30年期國債利率上升了3個基點，至5.67%。同時，英國10年期國債收益率也上升了3個基點，至4.78%。倫敦早盤交易中，英鎊匯率下跌0.4%，至1英鎊兌1.3487美元。

不斷攀升的借貸成本給政府帶來了又一個難題。在秋季預算會議即將召開之際，英國財政大臣雷切爾·裏夫斯面臨着既要削減開支又要提高稅收以改善英國財政狀況的壓力。鑑於政府在立法者中遭遇反對後不得不對福利改革政策做出調整，這一任務在政治上可能會頗具難度。

傑富瑞國際公司的首席歐洲策略師Mohit Kumar表示：“增稅是必然趨勢，但我們現在正處於這樣一個階段：進一步增稅可能會適得其反。我們對英國長期債券持負面看法，並繼續看好曲線上的利差擴大趨勢。”

經濟學家們預測，英國很快將不得不提高稅收，以確保符合政府自行設定的財政規則。借貸成本是決定英國財政狀況的關鍵因素——這讓裏夫斯和斯塔默完全受制於債券收益率的波動。

斯塔默週一宣佈對其在唐寧街的團隊進行了多項調整，旨在重新規劃政府架構，並爭取在經濟政策方面擁有更大的影響力。

英國國債價格的下跌也受到全球因素的影響，英國債券是長期債券普遍下跌的“重災區”。此次拋售反映出傳統投資者（如固定收益養老金基金）對這類證券的需求減弱，同時也反映出人們對結構性高通脹的擔憂。

在過去12個月裏，英國30年期國債的利率上漲了超過100個基點，而同期美國國債和德國債券的利率漲幅約爲80個基點。供應壓力或許也對國債市場造成了影響。本周英國政府将发行一款新的10年期債券，許多策略師預計該債券將於週二發售。