世界黃金協會提出數字化黃金提案，旨在改變交易和抵押方式

全球黃金行業正面臨一場深刻的數字化變革。世界黃金協會本週三宣佈了一項顛覆性提案，計劃在倫敦推出由實物黃金支持的數字代幣，這可能會徹底改變黃金的交易、結算和抵押方式。這一舉措旨在爲全球最大的實物黃金交易中心——規模高達9300億美元的倫敦市場注入新的活力，同時也引發了市場對傳統與創新激烈碰撞的討論。

此次提案的核心是名爲“集合黃金權益”(Pooled Gold Interest, PGI)的數字代幣。每一枚PGI代幣都將代表對倫敦金庫中特定實物黃金的合法所有權，並且首次允許投資者交易標準400盎司金條的分割所有權。

“我們希望將黃金定位爲與那些數字化原生債券或現金並駕齊驅的金融資產，”世界黃金協會全球市場結構與創新負責人Mike Oswin在接受採訪時明確指出，“(通過PGI)質押黃金將變得和質押債券一樣簡單。”

此舉的核心目標是激活黃金作爲金融抵押品的流動性，使其能夠便捷地用於滿足保證金要求，從而進入龐大的全球抵押品市場。

“第三支柱”：重塑倫敦交易格局？

目前，倫敦場外黃金市場(Loco London)主要存在兩種交易模式：“指定黃金(Allocated Gold)”，即擁有特定金條的所有權；以及“非指定黃金(Unallocated Gold)”，即擁有對一定數量黃金的債權，這也是全球交易最普遍的形式，但投資者需承擔機構的信用風險。

PGI的推出，被世界黃金協會視爲構建市場交易的“第三支柱”。據世界黃金協會數據顯示，截至今年6月30日，倫敦金庫中儲存的黃金總量爲8,776噸，價值9275億美元。Oswin樂觀地表示，PGI未來甚至有潛力作爲黃金期貨合約的實物結算機制，並且其應用雄心不止於英國，“我們也在研究如何在美國和其他司法管轄區推行”。

變革還是噱頭？市場疑慮尚存

然而，這一宏偉藍圖並非沒有阻力。市場的反應呈現出兩極分化。“真正的黃金信徒可能根本不在乎，甚至會感到警惕，”AJ Bell的投資總監Russ Mould在接受採訪時直言。他認爲，黃金的核心魅力在於其物理實在性，是“對抗金融複雜性、不透明性和槓桿的工具”，而數字化恰恰可能重新引入這些風險。

這種懷疑並非孤例。黃金交易平臺BullionVault的研究總監Adrian Ash更是尖銳地評論稱，“這像是在爲一個不存在的問題尋找解決方案”。

市場的審慎態度源於黃金市場由高度傳統且規避風險的參與者主導。此前，世界黃金協會聯合倫敦金銀市場協會(LBMA)推出的區塊鏈數據庫“金條完整性計劃”，在市場上的推廣速度就相對緩慢，這無疑爲PGI的未來蒙上了一層不確定性。究竟是顛覆性的行業革命，還是又一次叫好不叫座的嘗試，仍需等待市場的最終檢驗。