中國科技股“狂飆“：AI加速驅動下，恆科今年大幅跑贏納斯達克

中國科技股在人工智能驅動下大幅領先美國同行

在人工智能的敘事推動下，中國科技股今年的表現已經將美國同行遠遠甩在身後。

今年以來，恒生科技指數已飆升41%，遠超同期納斯達克指數17%的漲幅。

這輪始於年初DeepSeek人工智能取得突破的漲勢，在9月份得到進一步加速。

“關於中國AI的整個敘事已經完全改變了”，美銀全球研究的首席中國股票策略師Winnie Wu表示：“感覺中國正在AI算力這個非常重要的瓶頸上取得突破。”

AI大模型突破成關鍵轉折點

“動物精神又回來了”，PGIM Jennison Associates的新興市場股票投資組合經理Albert Kwok表示。他指出，今年二月DeepSeek的出現成爲了一個“關鍵時刻”，改變了一切。

此外，阿里巴巴的“通義千問”（Qwen）、騰訊的“元寶”和百度的“文心一言X1.1”（Ernie X1.1）等AI大模型獲得了分析師的好評，並在行業基準測試中名列前茅。

這些進展點燃了市場對AI技術在中國實現廣泛商業化和生產力提升的希望。此外，百度等公司在自研高端芯片方面取得的進展，以及對AI基礎設施支出的增加，也支撐了這輪漲勢。

今年以來，阿里巴巴(09988)、騰訊(00700)和百度(09888)的股價分別上漲了96%、55%和59%，僅在過去一個月，阿里巴巴和百度就分別上漲了31%和48%。“這是第四次工業革命”，安本的中國股票投資組合經理Bush Chu表示：“我們正在看到AI徹底改變人們工作以及與機器乃至社會互動的方式。”

海外資金流入

這種樂觀情緒不僅限於大型科技公司，也延伸到了寒武紀等芯片製造商以及生物科技公司。今年以來，CSI人工智能指數回報率超過61%，恒生生物科技指數更是上漲了98%。

最初，這輪AI行情的主要買家是中國內地投資者。但隨着技術進步日益明朗且估值相對便宜，全球投資者也開始重新關注。“外國投資者正在回來，重建對中國的敞口”，Lombard Odier亞洲全權委託投資組合管理主管Jack Siu表示。GAM Holding集團首席執行官Albert Saporta也指出：“追逐勢頭是一種全球性的病。低配中國科技股將是痛苦的。”

本文轉載自“華爾街見聞”，作者：張雅琦；FOREXBNB編輯：黃曉冬。