高盛TMT大會：華爾街對AI“熱情高漲”

高盛科技大會上AI成焦點，科技股分化加劇

在高盛集團年度科技大會上，人工智能（AI）成爲絕對焦點，不僅點燃了投資者熱情，也在科技行業內部劃出了“有”與“無”的界線。處於AI基礎設施、芯片和核心模型開發前沿的公司受到市場追捧，而其他企業則面臨證明其AI戰略價值的壓力。

本週在舊金山舉行的“高盛Communacopia + 科技大會”上，甲骨文(ORCL.US)公司股價因其未來合同收入預計將飆升359%而大漲，大部分增長歸功於其與OpenAI的一項交易，展示了AI對市場估值的直接引爆效應。

會場內的熱度分佈也印證了這一點。英偉達(NVDA.US)和OpenAI的演講環節成爲全場最熱門活動，相比之下，Meta(META.US)和Alphabet（谷歌母公司）的演講僅坐滿了兩個分會場。這種對比直觀反映了華爾街資本的關注焦點。

對於那些不直接構建AI數據中心、製造AI芯片或開發AI模型的公司而言，大會的氣氛遠沒有那麼樂觀。尤其是软件製造商，它們在AI方面的進展或不足正受到投資者的嚴格審視。華爾街傳遞出的信息十分明確：展示你的AI變現能力，否則就可能被市場冷落。

AI鴻溝：冰火兩重天的科技股

此次大會凸顯了科技行業內部因AI而產生的巨大分化。對於直接參與AI浪潮的公司，與會者情緒高漲，而對於其他公司，尤其是傳統軟件製造商，則瀰漫着一種謹慎甚至悲觀的氛圍。

高盛科技、媒體和電信投資銀行部董事總經理Matt Lucas表示：“我們正處在一個軟件公司感到必須迅速改變其敘事的階段，因爲客戶提出了這樣的要求。”這些公司被置於聚光燈下，其AI進展受到嚴格審視。

儘管高盛董事總經理兼軟件分析師Kash Rangan在臺上友好地表示，“AI不會扼殺軟件，實際上它將使軟件行業蓬勃發展”，但臺下的投資者顯然沒有分享這份熱情。多位投資者表示，他們對軟件製造商的問題非常簡單直接：客戶如何使用你們的AI功能？他們是否爲此付費，或者即將爲此付費？

變現路徑：從雲服務到約會軟件

面對投資者的“AI拷問”，一些公司開始給出具體的答案，展示其將AI轉化爲收入的明確路徑。

谷歌雲業務負責人Thomas Kurian的發言吸引了全場目光，他明確表示谷歌“已經通過AI賺了數十億美元”，並詳細介紹了公司如何通過AI基礎設施和代理產品實現盈利。

其他公司也在努力證明其AI價值。客戶互動軟件製造商Twilio在一個閉門會議上討論了其AI代理工具如何通過文本轉語音等功能提升收入。該公司發言人稱，“截至上一季度，我們過去三年成立的10家最大的AI初創公司客戶，其年化收入都達到了六位數，其中一些已經超過了七位數。”

約會應用Grindr的首席執行官George Arison則表示，其最新的AI功能將通過掃描網站上的所有對話，爲付費用戶生成一份“熱門潛在對象”列表，從而推動其高級訂閱服務。

數據基建：AI熱潮中的“賣鏟人”

在一片對AI變現能力的審視中，有一類公司獲得了投資者毫無保留的青睞，那就是數據庫公司。Databricks、Snowflake和MongoDB等企業在會場上享受了“衆星捧月”般的待遇。

它們在AI生態系統中的角色清晰而關鍵：爲AI基礎設施提供支持，對AI產生的海量數據進行分類、查詢和分析。作爲AI淘金熱中的“賣鏟人”，它們的價值得到了市場的充分認可。

資本市場的表現也印證了這一點。今年以來，Snowflake的股價上漲了43%，MongoDB的股價上漲了37%。與此同時，Databricks最近剛剛完成一輪10億美元的融資，並披露其AI產品的年化收入已超過10億美元。投資者對這些數據基礎設施公司的追捧，反映出在AI時代，數據處理能力被視爲最核心的資產之一。