小心美股“波動十月”！高盛預警：歷史顯示比其他月份更動盪

美股面臨“波動十月”：高盛預警歷史波動性增加

市場正密切關注美聯儲的利率調整舉措，同時一個重要的財報季也即將來臨，而美國政府停擺的威脅也愈發嚴峻。在這種背景下，美股將迎來另一個風險因素。據高盛衍生品團隊稱，10月份標普500指數的歷史價格波動幅度比其他月份高出約20%。高盛團隊傾向於在有催化劑的交易日購買短期期權，同時避免在非事件時段購買波動率合約，以利用這個財報季的動盪行情。

高盛衍生品團隊表示，自1928年以來，標普500指數在10月份的歷史價格波動幅度比其他月份高出約20%。而在近幾十年裏，這一數值甚至更高，因爲第四季度通常會迎來大量企業利好消息。其次，從歷史數據來看，該行衍生品團隊的數據顯示，從8月到10月，標普500指數的實際波動率上升了26%。

市場波動性分析

高盛衍生品研究部門主管John Marshall表示：“10月的市場波動絕非偶然現象。對於許多需要在年底評估業績表現的投資者和企業而言，這是一個關鍵時期。這些壓力會促使交易量和波動性增加，因爲投資者會關注公司的盈利報告、分析師會議以及管理層對來年業績的預測。”

隨着期權交易員開始爲年終行情上漲做準備，並逐漸放棄看跌套保策略（因市場對進一步降息持樂觀態度），價格波動擴大的風險也隨之而來。儘管過去三個交易日出現虧損，但標普500指數本月仍上漲了2.4%，有望創下自2013年以來的最佳9月表現。

高盛策略與市場事件

不過，鑑於美國經濟仍在穩步發展，並不能完全保證美聯儲將進一步放寬政策。爲了應對當前的市場波動，高盛傾向於在有重大事件發生的日子裏購買短期期權，同時避免在沒有重大事件的交易日購買波動率產品。高盛數據顯示，即將到來的財報季通常會成爲全年度股價波動幅度最大的時期。

該團隊在接下來的四個月內規劃出了超過450起除財報發佈之外的重大事件，這些事件有可能對美國、歐洲和亞洲的股市產生重大影響。這份清單涵蓋了維多利亞祕密10月中旬的內衣秀、LVMH在巴黎時裝週期間舉辦的迪奧時裝秀、特斯拉(TSLA.US)年度股東大會，以及諸如家得寶(HD.US)等企業的活動。醫療保健類股票的業績報告也佔據了這份清單的大部分內容。他們的這份彙總報告更側重於那些在高盛團隊負責範圍內、並且擁有可交易期權的公司名稱。

Marshall寫道：“我們認爲這些事件中的每一個都有可能帶來波動性機會。這份清單主要列出了我們將會重點關注的、具有重大影響的事件，這些事件是我們尋找有方向性的期權購買機會時所關注的重點。”