小心美股“波动十月”！高盛预警：历史显示比其他月份更动荡

美股面临“波动十月”：高盛预警历史波动性增加

市场正密切关注美联储的利率调整举措，同时一个重要的财报季也即将来临，而美国政府停摆的威胁也愈发严峻。在这种背景下，美股将迎来另一个风险因素。据高盛衍生品团队称，10月份标普500指数的历史价格波动幅度比其他月份高出约20%。高盛团队倾向于在有催化剂的交易日购买短期期权，同时避免在非事件时段购买波动率合约，以利用这个财报季的动荡行情。

高盛衍生品团队表示，自1928年以来，标普500指数在10月份的历史价格波动幅度比其他月份高出约20%。而在近几十年里，这一数值甚至更高，因为第四季度通常会迎来大量企业利好消息。其次，从历史数据来看，该行衍生品团队的数据显示，从8月到10月，标普500指数的实际波动率上升了26%。

市场波动性分析

高盛衍生品研究部门主管John Marshall表示：“10月的市场波动绝非偶然现象。对于许多需要在年底评估业绩表现的投资者和企业而言，这是一个关键时期。这些压力会促使交易量和波动性增加，因为投资者会关注公司的盈利报告、分析师会议以及管理层对来年业绩的预测。”

随着期权交易员开始为年终行情上涨做准备，并逐渐放弃看跌套保策略（因市场对进一步降息持乐观态度），价格波动扩大的风险也随之而来。尽管过去三个交易日出现亏损，但标普500指数本月仍上涨了2.4%，有望创下自2013年以来的最佳9月表现。

高盛策略与市场事件

不过，鉴于美国经济仍在稳步发展，并不能完全保证美联储将进一步放宽政策。为了应对当前的市场波动，高盛倾向于在有重大事件发生的日子里购买短期期权，同时避免在没有重大事件的交易日购买波动率产品。高盛数据显示，即将到来的财报季通常会成为全年度股价波动幅度最大的时期。

该团队在接下来的四个月内规划出了超过450起除财报发布之外的重大事件，这些事件有可能对美国、欧洲和亚洲的股市产生重大影响。这份清单涵盖了维多利亚秘密10月中旬的内衣秀、LVMH在巴黎时装周期间举办的迪奥时装秀、特斯拉(TSLA.US)年度股东大会，以及诸如家得宝(HD.US)等企业的活动。医疗保健类股票的业绩报告也占据了这份清单的大部分内容。他们的这份汇总报告更侧重于那些在高盛团队负责范围内、并且拥有可交易期权的公司名称。

Marshall写道：“我们认为这些事件中的每一个都有可能带来波动性机会。这份清单主要列出了我们将会重点关注的、具有重大影响的事件，这些事件是我们寻找有方向性的期权购买机会时所关注的重点。”