通脹水平依然高於目標！達拉斯聯儲主席警告需謹慎降息

達拉斯聯儲主席洛根警告降息需謹慎，市場預期美聯儲10月降息概率100%

達拉斯聯儲主席洛根週四表示，美聯儲上月的降息舉措在勞動力市場可能急劇惡化的風險下起到了一定的“保險”作用，但她同時警告稱，後續政策需要格外謹慎，因爲通脹水平依然高於目標，並且呈現回升趨勢。洛根在德州大學奧斯汀分校商學院對經濟學學生講話時指出：“我們需要非常謹慎地對待接下來的降息，確保政策的校準不會導致金融環境過度寬鬆，最終不得不逆轉，這將使恢復物價穩定的過程更加痛苦。”

與此同時，美國股市在盤中出現波動。標普500指數盤中一度創下6731.94點的歷史新高後回落；道指下跌超120點或0.26%；納指上漲0.07%。板塊方面，科技股依舊是資金追捧的對象，而房地產、公用事業和消費類股成爲主要拖累。小盤股和價值股同樣表現不佳。

在宏觀環境方面，美國政府停擺進入第二天，官方經濟數據的發佈被迫暫停。每週首次申請失業救濟人數及工廠訂單等重要指標均未公佈，使市場只能依賴ADP等私人機構的數據。根據外媒調查，經濟學家原本預計上週初請失業金人數將從21.8萬上升至22.2萬；與此同時，Challenger報告顯示9月美國企業裁員人數較8月減少37%。

債券市場方面，美債收益率從前一日的下跌中回升，10年期美債收益率報4.115%，兩年期報3.568%。財政部長貝森特在接受採訪時稱，民主黨提出的政府重開條件可能加劇通脹，並強調特朗普總統將在談判中堅持立場。

儘管如此，投資者對於美聯儲10月繼續降息幾乎已無懸念。根據CME“美聯儲觀察工具”，交易員押注本月再度降息的概率高達100%，其中99%預計爲25個基點，1%預計爲50個基點。受ADP私人就業數據意外疲軟影響，市場對維持利率不變的可能性幾乎完全消失。