崔東樹：特斯拉市值破10萬億市盈率高達200倍 國際傳統車企估值相對較低

汽車整車上市公司市值分析：新能源車增長強勁，特斯拉市值破10萬億

根據崔東樹的分析，汽車整車上市公司市值不僅反映了資本市場對企業當前經營成果的評估，也是汽車行業趨勢、技術變革與政策導向的重要指標。9月份的市值變化繼續以新能源車爲核心增長動力，同時燃油車企穩帶來的市值改善也是一個積極趨勢。國際車企市值出現分化，美股的國際公司表現一般，而港股的內資企業表現優秀。

整車股票市值分佈

汽車整車類上市公司主要在美國、香港和中國內地A股市場上市。2025年9月，美股市場整車企業市值規模最大，達到14.8萬億元；港股市场達到3萬億元；國內A股市場爲8400億元。

從市值走勢來看，港股表現較強，從2024年1月的1萬億元增長至2025年9月的2.97萬億元。國內A股市场從2023年1月的5800億元增長至2025年9月的8400億元，增長相對平緩。美股市场從87000億元增長至148000億元，增長幅度較大。

主力股票市值變化

在國際整車企業市值中，特斯拉以10萬億元人民幣的市值領先，2025年同比增長幅度較大。賽力斯和蔚來的股票市值也實現了巨大增幅。東風集團的嵐圖汽車市值也實現了顯著增長。

環比8月整車企業市值變化

9月份，特斯拉股票市值環比增長33%，賽力斯和蔚來表現也較強。下降較大的主要是傳統車企，部分新能源車市場表現分化明顯。與2021年相比，新能源車企業實現了超強增長。

整車類上市公司市值與運行狀態分析

從市盈率和市淨率來看，特斯拉等新勢力企業的市盈率相對較高，特斯拉市盈率達到200倍。而發展緩慢的國際企業如豐田、本田、通用、福特等市盈率在6~8倍。國內傳統車企如奇瑞汽車、吉利汽車市盈率在8-9倍。

市淨率方面，斯特蘭蒂斯市淨率僅爲0.3，本田爲0.5，通用福特市淨率在1左右。總體來看，國際傳統車企估值相對較低，而新勢力企業如特斯拉等國際企業估值被投資者看好。