崔东树：特斯拉市值破10万亿市盈率高达200倍 国际传统车企估值相对较低

汽车整车上市公司市值分析：新能源车增长强劲，特斯拉市值破10万亿

根据崔东树的分析，汽车整车上市公司市值不仅反映了资本市场对企业当前经营成果的评估，也是汽车行业趋势、技术变革与政策导向的重要指标。9月份的市值变化继续以新能源车为核心增长动力，同时燃油车企稳带来的市值改善也是一个积极趋势。国际车企市值出现分化，美股的国际公司表现一般，而港股的内资企业表现优秀。

整车股票市值分布

汽车整车类上市公司主要在美国、香港和中国内地A股市场上市。2025年9月，美股市场整车企业市值规模最大，达到14.8万亿元；港股市场达到3万亿元；国内A股市场为8400亿元。

从市值走势来看，港股表现较强，从2024年1月的1万亿元增长至2025年9月的2.97万亿元。国内A股市场从2023年1月的5800亿元增长至2025年9月的8400亿元，增长相对平缓。美股市场从87000亿元增长至148000亿元，增长幅度较大。

主力股票市值变化

在国际整车企业市值中，特斯拉以10万亿元人民币的市值领先，2025年同比增长幅度较大。赛力斯和蔚来的股票市值也实现了巨大增幅。东风集团的岚图汽车市值也实现了显著增长。

环比8月整车企业市值变化

9月份，特斯拉股票市值环比增长33%，赛力斯和蔚来表现也较强。下降较大的主要是传统车企，部分新能源车市场表现分化明显。与2021年相比，新能源车企业实现了超强增长。

整车类上市公司市值与运行状态分析

从市盈率和市净率来看，特斯拉等新势力企业的市盈率相对较高，特斯拉市盈率达到200倍。而发展缓慢的国际企业如丰田、本田、通用、福特等市盈率在6~8倍。国内传统车企如奇瑞汽车、吉利汽车市盈率在8-9倍。

市净率方面，斯特兰蒂斯市净率仅为0.3，本田为0.5，通用福特市净率在1左右。总体来看，国际传统车企估值相对较低，而新势力企业如特斯拉等国际企业估值被投资者看好。