日本薪資增長驟然失速 高市早苗上任先迎“冰冷現實”

日本薪資增速降至三個月最低，高市早苗面臨生活成本上漲挑戰

日本薪資增速降至三個月來最低水平，實際薪資延續下滑態勢，這爲新任執政黨領袖高市早苗帶來了挑戰，她已承諾解決生活成本上漲問題。

根據日本厚生勞動省週三發佈的報告，8月名義薪資同比增長1.5%，較前一個月3.4%的增速大幅放緩，低於經濟學家預期的2.7%。同期實際現金收入下降1.4%，連續第八個月下滑，同樣弱於預期。

數據顯示，由於8月發放額外獎金的企業數量減少，當月獎金同比下降10.5%。然而，排除抽樣問題且不含獎金與加班費的薪資水平指標顯示，8月普通勞動者的收入同比增長2.4%，與7月增速持平。

儘管8月薪資數據不及預期，但薪資溫和增長的整體趨勢表明，日本央行仍有望按計劃逐步加息。不過，市場對日本央行本月晚些時候加息的預期已大幅降溫，特別是在高市早苗當選執政黨領袖後。高市早苗預計將在下週當選日本首相，她希望日本央行採取更爲謹慎的政策立場。

瑞穗證券市場經濟學家Ryosuke Katagi表示，除獎金外，薪資整體格局並無太大變化，既沒有走強，也沒有走弱。若薪資保持當前增速，實際薪資可能難以實現明顯上漲，今年年底前實際薪資能否由負轉正，目前仍難下定論。

日本央行將於10月30日公佈下一次貨幣政策決議，交易員目前認爲該行此次加息的概率約爲25%，遠低於上週初約68%的水平。

Bloomberg經濟學家Taro Kimura表示，日本8月現金收入意外疲軟，但細節數據顯示薪資增長勢頭依然穩健，這對核心通脹具有支撐作用。整體薪資增速放緩，是因爲前一個月受去年同期高基數影響，夏季獎金帶來的暫時性提振效應消退後出現回落。7月至8月，基準薪資的增長節奏保持穩定。

自民黨以往在選舉中失利，主要原因在於未能解決家庭面臨的生活成本高企問題：一方面，大米等關鍵商品價格飆升；另一方面，薪資增長未能跟上物價上漲步伐。2022年4月以來，日本實際薪資僅在4個月份實現環比增長。

高市早苗預計將出臺新一輪經濟措施，以幫助家庭應對通脹壓力，其中包括下調汽油和柴油稅。她還提及將進一步提高免稅收入額度，但已淡化此前關於考慮下調消費稅的說法。

日本央行行長植田和男多次重申，若對經濟前景預期的實現抱有足夠信心，日本央行將啓動加息。他強調，美國關稅對日本企業利潤的影響，以及薪資增長前景，是未來需重點關注的兩大關鍵因素。

大和證券首席經濟學家Toru Suehiro表示，對高市早苗而言，今日公佈的數據印證了她的觀點，即當前日本經濟並非十分強勁，仍需寬鬆的貨幣環境。但如果她過分強調這一點，日元可能會進一步貶值，因此她必須謹慎行事。