華爾街恐慌指數飆升至近五個月新高，中美貿易緊張局勢加劇
在經歷了一個罕見平靜的夏季後，華爾街恐慌指數再度飆升，投資者對中美貿易風波可能進一步升級的擔憂加劇。芝加哥期權交易所波動率指數(VIX)，也被稱爲“恐慌指數”，週二盤中一度升至22.94點，爲5月23日以來最高水平，當時該指數曾觸及25.53點。雖然收盤時漲幅有所回落，VIX仍收於20點上方，這是衡量市場情緒的重要分界線。
自20世紀90年代初VIX推出以來，其長期均值略低於20點，因此这一水平常被视为市场从平静转向紧张的临界點。VIX反映的是未來一個月與標普500指數掛鉤的期權隱含波動率，通常被視爲市場恐慌或風險預期的指標。
今年夏天，美股表現平穩，標普500的三個月實際波動率在上週降至2020年1月以來最低，反映出市場交易的平淡與投資者的自滿情緒。然而，自9月初起，隱含波動率與實際波動率的走勢開始出現背離，表明部分投資者正在通過期權佈局防禦性策略。一些投資者增加了看跌期權持倉，以對沖潛在風險；另一些則偏好以看漲期權取代直接持股，押注市場進一步上漲。
9月底開始，市場不安的信號逐漸顯現。9月29日至10月3日期間，標普500與VIX連續五個交易日同步上升，這種情況自1996年以來首次出現，暗示市場的平靜期或已結束。分析人士指出，市場的情緒就像堆滿乾柴的倉庫，只需一點火花即可引發波動，而上週五的拋售或正是這一火花。
近期，美中貿易摩擦再度成爲引爆點。上週五，美國總統特朗普威脅對所有中國進口商品徵收100%的關稅。
儘管貿易消息令市場短線震盪，部分機構認爲，這種“升級—降溫”的循環已讓投資者逐漸麻木。相較之下，信用市場的不穩定跡象或許更值得警惕。摩根大通首席執行官戴蒙週二警告稱，銀行在一家次級汽車貸款機構Tricolor的貸款上出現損失，信用風險可能擴大。同時，貝萊德等機構投資者要求贖回在傑富瑞旗下基金的資金，該基金因汽車零部件供應商First Brands破產而蒙受重大虧損。
