回測是什麼？有什麼步驟？注意：過去表現 ≠ 未來保證

回測是什麼？

回測（Backtesting），也叫“回溯測試”，是用歷史市場數據來模擬某個交易策略在過去的表現，以此來評估這個策略未來可能的可行性與風險。

一句話理解：
回測就是“用過去的數據，驗證未來的策略”。

核心邏輯是：

一個未來可能賺錢的策略，至少在過去也應該能賺錢。
如果它連歷史都穿不越，未來能否盈利就更值得懷疑了。

舉例說明：假設投資者A觀察到某股票在過去3個月內一直在 50~80元之間波動，於是設計如下策略：

• 買入點：50元

• 賣出點：80元

第一步、先進行回測（模擬歷史表現）

用過去一年的歷史數據回溯測試後發現：

• 策略收益不理想，且風險偏高

• 決定調整策略：加入止損45元、止盈85元

第二步、實際操作如下：

說明：如果沒有做回溯測試，就不會知道原策略在歷史中表現不佳，可能在股價下跌時毫無準備，造成嚴重虧損。具體情況如下：

這就是回測的意義所在：幫助提前看清策略的風險與穩定性。

爲什麼需要回測？它的5大價值

1.驗證假設、篩選策略
很多看起來“合理”的策略，經驗證其實不靠譜。回溯測試能快速淘汰掉這些“僞策略”。

2.理解策略的風險與回報特性
看清它屬於哪一類：

• 高勝率 vs 高盈虧比

• 在牛市/熊市/震盪市表現如何？

• 回撤範圍你能接受嗎？

3.識別策略在哪些市場環境中有效

不同市場階段（如08金融危機、2020疫情）表現是否穩定。

4.增強執行信心

一個經過十年回溯測試、上千次交易仍然獲利的策略，更容易在實盤中堅持執行。

5.避免情緒決策，邁向量化交易
回溯測試讓投資者基於“數據”而非“感覺”決策，是理性投資的重要一步。

回測的三大步驟

步驟一：構建交易策略模型

首先，明確想測試的策略模型。常見的交易策略包括：

• 技術指標策略：如移動平均線交叉、MACD、KDJ 等；

• 價格行爲策略：如突破交易、反轉形態；

• 量化模型策略：如多因子選股模型。

策略模型中通常包含可調參數（如週期、止損、倉位比例）。

步驟二：模擬交易

利用歷史數據“跑一次策略”，記錄每次交易的：

• 盈虧金額

• 進出場時間

• 持倉週期

可以獲得如下關鍵數據指標：

• 年化報酬率（Annualized Return）

• 最大回撤（Max Drawdown）

• 勝率（Win Rate）

• 盈虧比（Profit/Loss Ratio）

• 夏普比率（Sharpe Ratio）

這些數據能直觀評估策略的表現和穩定性。

步驟三：策略優化

根據結果，調整策略參數，優化表現。

例如：如果最大回撤過大，試着縮小止損範圍，重新測試。

這個過程是“數據驅動的策略進化”，需要不斷迭代。

提醒：回測的幾點注意事項！

雖然回溯測試是驗證策略的利器，但仍有幾點務必注意：

1. 過去表現 ≠ 未來保證：歷史賺錢不代表未來必賺，市場永遠在變化。

2. 數據過擬合風險：頻繁調整參數可能導致策略只“適合歷史”，但不適合未來。

3. 忽略交易成本、滑點、真實流動性：這些都會影響實盤結果，回溯測試時務必納入考慮。

總結：爲什麼每位投資者都應該學會回測？

其是連接“想法”與“實戰”的橋樑。
它可以讓你：

• 在實盤交易前就洞察策略風險

• 提高信心、減少試錯

• 建立系統性投資思維

一句話總結：
回測不能預測未來，卻能幫你更理性、更有信心地面對未來。