再平衡是什麼？
再平衡（Rebalancing）是指：當投資組合因市場波動而偏離既定配置時，通過買入低配資產、賣出高配資產，使資產比例迴歸最初設定。
核心目的：
維持投資組合的風險水平與長期收益目標一致。
再平衡是如何運作的？
它是定期調整投資組合的過程：
設定初始配置（如股票60%、債券40%）
市場波動導致偏移（股票上漲佔比變大）
定期調整，恢復原有比例（賣出漲多的股票，買入債券）
舉例說明：假設投資者在年初設定了如下資產配置：
股票：80%（股票投資組合價值800萬元）
債券：20%（債券投资组合价值200萬元）
一段時間後，股市大漲，組合市值變爲：
| 資產類別 | 原始金額 | 當前市值 | 當前佔比 |
| 股票 | 800萬 | 990萬 | 90% |
| 債券 | 200萬 | 110萬 | 10% |
| 總計 | 1,000萬 | 1,100萬 | 100% |
爲恢復最初比例，需：
賣出 110萬元股票
買入 110萬元債券
調整後：
| 目標金額 | 調整金額 |
| 股票：880萬 | -110萬 |
| 債券：220萬 | +110萬 |
這樣，組合迴歸80:20的配置，避免股票過度集中、風險失控。
再平衡的三種主流方式：定期、比例偏差和新資金法
1. 定期
它是指每隔一段固定時間（如每半年或每年），對投資組合進行調整，以保持資產配置的穩定性。
舉例說明：投資者A在2023年初配置股票70%、債券30%。年末，股市上漲，股票市值佔比達75%，債券降至25%。他需要賣出部分股票、买入債券，恢復到最初的70:30比例。
| 時間 | 股票佔比(%) | 債券佔比(%) | 操作方向 |
| 2023年初 | 70 | 30 | - |
| 2023年底 | 75 | 25 | 賣出股票、買入債券 |
| 調整後 | 70 | 30 | 已恢復配置 |
優點：簡單易執行，利於形成紀律
缺點：可能錯失市場反彈或提前調整
2. 比例偏差
當資產比例偏離目標比例超出一定範圍（如±5%或±10%）時才觸發。
舉例說明：投資者B設定股票70%、債券30%。設定偏差閾值±10%。
| 情況 | 股票佔比 | 是否再平衡 | 操作建議 |
| 初始 | 70% | 否 | 無需調整 |
| 股票上漲到80% | ✅ 超過+10% | 是 | 賣出股票 |
| 股票跌至65% | ✅ 超過-5% | 是 | 買入股票 |
優點：更精準響應市場，控制風險
缺點：需定期監控賬戶，可能交易成本高
3.新資金法（Cash-Flow-Based）
用新增資金（如薪水、獎金）補足配置偏低的資產，無需賣出原有資產。
舉例說明：假設你的投資組合目標爲60%股票和40%債券。若當前組合總值10000元，其中股票7000元（70%）、債券3000元（30%），當有2000元新資金時：
| 資產類別 | 目標比例 | 當前價值（元） | 新增投資（元） | 新價值（元） | 新比例 |
| 股票 | 60% | 7000 | 200 | 7200 | 60% |
| 債券 | 40% | 3000 | 1800 | 4800 | 40% |
| 總計 | 100% | 10000 | 2000 | 12000 | 100% |
優點：節省交易成本，適合長期定投型投資者
缺點：調整較慢，對一次性偏離難以快速修正
再平衡的常見誤區
❌ 誤區1：不做再平衡反而收益更高？
部分投資者認爲長期持有“好資產”能跑贏市場，不願調整。但忽略它，風險可能持續擴大，尤其臨近退休或市場劇烈波動時，極易爆倉或資產回撤嚴重。
❌ 誤區2：只關注單一資產表現
投資者常因股票暴漲或債券低迷而過度調整，卻忽視債券對穩定波動的重要作用。單一資產過重會打破組合的平衡性。
❌ 誤區3：頻繁擇時操作
盲目根據市場消息進行再次平衡，往往調整過於頻繁，反而損害收益。建議：遵守預設的“時間點”或“偏差閾值”作爲操作依據。
爲什麼你需要再平衡？
控制波動風險：避免資產集中帶來的高回撤
維持投資紀律：減少情緒化決策
實現長期目標一致性：不偏離風險承受能力
✅ 再平衡 ≠ 被動操作，而是主動掌控投資組合的風險利器
總結
無論是保守型、穩健型，還是進取型投資者，再平衡都應成爲資產配置管理體系中的一環。它是鏈接風險控制與長期增值的橋樑。
建議行動：
明確初始配置比例
設定合理頻率或偏差閾值
結合新增資金，降低交易成本
定期評估風險偏好與配置是否匹配
