再平衡是什么？
再平衡（Rebalancing）是指：当投资组合因市场波动而偏离既定配置时，通过买入低配资产、卖出高配资产，使资产比例回归最初设定。
核心目的：
维持投资组合的风险水平与长期收益目标一致。
再平衡是如何运作的？
它是定期调整投资组合的过程：
设定初始配置（如股票60%、债券40%）
市场波动导致偏移（股票上涨占比变大）
定期调整，恢复原有比例（卖出涨多的股票，买入债券）
举例说明：假设投资者在年初设定了如下资产配置：
股票：80%（股票投资组合价值800万元）
债券：20%（债券投资组合价值200万元）
一段时间后，股市大涨，组合市值变为：
| 资产类别 | 原始金额 | 当前市值 | 当前占比 |
| 股票 | 800万 | 990万 | 90% |
| 债券 | 200万 | 110万 | 10% |
| 总计 | 1,000万 | 1,100万 | 100% |
为恢复最初比例，需：
卖出 110万元股票
买入 110万元债券
调整后：
| 目标金额 | 调整金额 |
| 股票：880万 | -110万 |
| 债券：220万 | +110万 |
这样，组合回归80:20的配置，避免股票过度集中、风险失控。
再平衡的三种主流方式：定期、比例偏差和新资金法
1. 定期
它是指每隔一段固定时间（如每半年或每年），对投资组合进行调整，以保持资产配置的稳定性。
举例说明：投资者A在2023年初配置股票70%、债券30%。年末，股市上涨，股票市值占比达75%，债券降至25%。他需要卖出部分股票、买入债券，恢复到最初的70:30比例。
| 时间 | 股票占比(%) | 债券占比(%) | 操作方向 |
| 2023年初 | 70 | 30 | - |
| 2023年底 | 75 | 25 | 卖出股票、买入债券 |
| 调整后 | 70 | 30 | 已恢复配置 |
优点：简单易执行，利于形成纪律
缺点：可能错失市场反弹或提前调整
2. 比例偏差
当资产比例偏离目标比例超出一定范围（如±5%或±10%）时才触发。
举例说明：投资者B设定股票70%、债券30%。设定偏差阈值±10%。
| 情况 | 股票占比 | 是否再平衡 | 操作建议 |
| 初始 | 70% | 否 | 无需调整 |
| 股票上涨到80% | ✅ 超过+10% | 是 | 卖出股票 |
| 股票跌至65% | ✅ 超过-5% | 是 | 买入股票 |
优点：更精准响应市场，控制风险
缺点：需定期监控账户，可能交易成本高
3.新资金法（Cash-Flow-Based）
用新增资金（如薪水、奖金）补足配置偏低的资产，无需卖出原有资产。
举例说明：假设你的投资组合目标为60%股票和40%债券。若当前组合总值10000元，其中股票7000元（70%）、债券3000元（30%），当有2000元新资金时：
| 资产类别 | 目标比例 | 当前价值（元） | 新增投资（元） | 新价值（元） | 新比例 |
| 股票 | 60% | 7000 | 200 | 7200 | 60% |
| 债券 | 40% | 3000 | 1800 | 4800 | 40% |
| 总计 | 100% | 10000 | 2000 | 12000 | 100% |
优点：节省交易成本，适合长期定投型投资者
缺点：调整较慢，对一次性偏离难以快速修正
再平衡的常见误区
❌ 误区1：不做再平衡反而收益更高？
部分投资者认为长期持有“好资产”能跑赢市场，不愿调整。但忽略它，风险可能持续扩大，尤其临近退休或市场剧烈波动时，极易爆仓或资产回撤严重。
❌ 误区2：只关注单一资产表现
投资者常因股票暴涨或债券低迷而过度调整，却忽视债券对稳定波动的重要作用。单一资产过重会打破组合的平衡性。
❌ 误区3：频繁择时操作
盲目根据市场消息进行再次平衡，往往调整过于频繁，反而损害收益。建议：遵守预设的“时间点”或“偏差阈值”作为操作依据。
为什么你需要再平衡？
控制波动风险：避免资产集中带来的高回撤
维持投资纪律：减少情绪化决策
实现长期目标一致性：不偏离风险承受能力
✅ 再平衡 ≠ 被动操作，而是主动掌控投资组合的风险利器
总结
无论是保守型、稳健型，还是进取型投资者，再平衡都应成为资产配置管理体系中的一环。它是链接风险控制与长期增值的桥梁。
建议行动：
明确初始配置比例
设定合理频率或偏差阈值
结合新增资金，降低交易成本
定期评估风险偏好与配置是否匹配
