在五一劳动节假期期间，中国股市休市，现货黄金价格一度跌破3230美元/盎司，单日跌幅达到1.77%。
高盛的商品交易员Adam Gillard透露，在五一假期前，中国交易者通过上海期货交易所和上海黄金交易所卖出了近100万盎司黄金，几乎完全抵消了上周的买入量，使得在岸总持仓量较历史最高点下降了5%。
尽管中国在全球未平仓合约中的比例仍保持在大约40%的高水平，但黄金价格的上涨势头似乎已经暂时见顶。
Gillard之前发布的报告中提到，4月22日，中国投资者通过上海黄金交易所（SGE）和上海期货交易所（SHFE）增持了120万盎司黄金，推动金价达到3500美元/盎司的历史新高，成交量也创下了记录。
截至文章发布时，黄金价格的跌幅已经缩小至1.53%，报价为3237.78美元/盎司。
Gillard指出了一个关键现象：近期黄金价格的波动几乎都集中在中国市场开盘时段附近。
他解释说，中国对价格的影响是“不成比例”的，因为他们在一天中流动性较低的时段（亚洲早盘）进行交易，这可能会触发中国以外的CTA交易信号——这也解释了为什么黄金价格在今天的亚洲早盘交易中暴跌至两周来的最低点。
Gillard在报告中强调了黄金作为交易品种的独特性：黄金是一种“流量商品”，它没有平衡点，与石油或铜不同。对金价而言，真正重要的是西方世界的提取量（包括来自央行、中国进口（不包括中国人民银行）以及其他投资者购买等）。
