在2025年结束时，欧元区的经济增速有所减缓，12月份的综合PMI指数降至三个月来的最低点，这主要是由于制造业的再次收缩和服务业增长的放缓。德国的制造业表现是10个月来最差的，而法国的制造业则达到了三年多的新高，但服务业的意外疲软拖累了整体经济活动。
根据12月16日最新公布的数据，欧元区12月份的商业活动增长速度有所放慢，综合PMI指数从11月的52.8下降至51.9，创下了三个月的新低。数据显示，欧元区的制造业普遍表现不佳，服务业的增长势头也在减弱。通胀压力的上升和投入成本的增加达到了九个月来的最高点，这可能会影响欧洲央行在本周四（12月18日）的货币政策决策。
德国的私营部门进一步失去了增长动力，综合PMI指数下降至51.5，为四个月来的最低水平。制造业产出重新进入收缩区间，PMI指数下降至47.7，为十个月来的最低点，新订单也停滞不前。法国的私营部门经济在12月份基本停滞，综合PMI指数下降至50.1，为两个月来的最低点。尽管制造业PMI指数从47.8大幅上升至50.6，达到四十个月的最高点，但服务业PMI指数大幅下降至50.2，拖累了整体经济活动。
德国私营部门在12月份再次失去了增长动力，综合PMI指数从11月的52.4下降至51.5。制造业成为拖累因素，产出指数下降至49.4，结束了连续九个月的增长趋势。制造业PMI指数下降至47.7，连续第二个月处于收缩区间。
新订单的停滞成为德国经济的主要风险。12月份的新业务流入与上个月持平，服务业新订单的增长是三个月来最弱的，而制造业新订单则在四个月中第三次下降。工厂出口销售的深度下滑进一步加剧了需求的疲软。
汉堡商业银行的首席经济学家Dr. Cyrus de la Rubia评论说：“制造业的进一步恶化是一团糟。”他指出，生产在10个月内首次下降，订单流入在11月已经大幅下降，这种趋势的持续对明年的开局不是一个好兆头。
相比之下，德国的服务业继续为整体经济提供支持。12月份服务业商业活动指数为52.6，虽然创下了三个月的新低，但仍接近长期平均水平，新业务连续三个月保持温和增长。
服务业的就业继续扩张，增速比11月有所加快，与制造业裁员放缓共同推动整体就业下降幅度缩小。尽管德国私营部门的就业已经连续19个月下降，但12月的降幅是近期最小的。
然而，服务业企业的信心在12月明显减弱，整体商业预期降至4月以来的最低点。企业对经济健康状况、地缘政治环境以及德国企业竞争力的担忧持续加剧。
Cyrus de la Rubia指出，服务业企业可能认为经济刺激计划和国防支出将主要惠及建筑和机械工程等行业，而服务提供商可能一无所获。
法国制造业出现了积极信号，PMI指数上升至50.6，创下40个月的新高，制造业产出指数也从11月的45.0大幅回升至49.7，达到四个月的高位。海外需求提供了显著的支持，企业重新开始扩充员工队伍。
服务业活动仅小幅增长，PMI指数从51.4下降至50.2。汉堡商业银行的初级经济学家Jonas Feldhusen指出，政府预算的不确定性仍然是法国经济的一个明显障碍，客户推迟非必需支出，市场条件依然疲软。
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