自今年起，白银的市场价格已经上涨了126%，其增长速度几乎是黄金的两倍。许多分析师认为，当前的这一轮历史性上涨已经超出了合理范围，建议投资者应该考虑将利润收入囊中。
（现货白银周线走势图）
Wells Fargo Investment Institute的分析师Sameer Samana和独立研究机构Spectra Markets的分析师Brett Donnelly都表示，在经历了这一轮创纪录的上涨之后，白银市场需要一个短暂的休息期。
尽管之前推动银价上涨的宏观经济和供需因素依然存在，但分析师们认为，目前的上涨趋势显示出“冲动性”特征，并且已经在很大程度上脱离了实际经济环境。
Donnelly警告说，历史数据显示，在资产价格一年内翻倍之后，其后续的回报往往不尽人意。
同时，从技术层面来看，也出现了类似的警告信号。市场观察者指出，白银的技术指标已经接近超买区域，这通常意味着价格回调即将到来。
基于对基本面和技术面的双重分析，策略师建议投资者锁定利润，并耐心等待市场回调后再寻找新的投资机会。
Spectra Markets的Brett Donnelly指出，尽管2025年期间出现的物理性白银短缺在一定程度上推动了价格的剧烈波动，但目前的涨幅似乎已经超出了基本面所能支持的范围。
Donnelly明确表示，这一轮的反弹主要是以一种“冲动”的方式发生的，与现实世界的变化几乎没有联系。
他指出，尽管近几个月白银价格大幅上涨，但美国的财政赤字状况并没有发生实质性的变化。同时，其他原本被看作是对抗货币贬值的交易标的，如比特币和股票指数，都已经失去了方向。
因此，白银目前的表现显得特别孤立，缺乏广泛的市场逻辑支持。
虽然Donnelly并不倾向于在当前时刻建议做空白银，但他发出了一个明显的信号：在一年内经历100%的上涨后，资产的长期回报通常不佳。
他通过分析历史数据发现，在回报率达到或超过100%的强劲年份之后，白银在接下来的年份里往往面临更多挑战。尽管年回报率超过100%的情况并不常见，但一旦发生，“随后一年的表现往往平淡无奇”。
基于此，Donnelly建议投资者在进入2026年时应出售白银和大型科技股。对于寻求对冲货币贬值的投资者，他建议继续持有黄金。
Wells Fargo Investment Institute的Sameer Samana从技术分析的角度得出了类似的结论。在Wells Fargo的每周投资报告中，Samana特别关注了技术指标的走势。
Samana注意到，衡量价格动能的相对强弱指数（RSI）读数已达到68，这一水平已非常接近超买区域。此外，白银的50日移动均线目前已位于200日移动均线之上。
他认为，这些迹象表明白银已处于“相当超买”的状态。因此，他建议投资者“可能希望获利了结，并等待回调”。
