霍尔木兹海峡的能源运输逐渐恢复正常，同时OPEC+释放信号表明将进一步增加供应，导致国际油价开盘下跌，市场对原油供应过剩的担忧情绪有所增加。
OPEC+在周日发表声明，宣布核心成员国已同意从8月开始将集体生产配额增加18.8万桶/日。此外，霍尔木兹海峡这个受美国保护的重要能源通道，在经历了一些船只异常转向和绕道后，其油气运输在周末显示出恢复的迹象。
受这两个不利因素的影响，布伦特原油价格在周一跌破每桶72美元，而西德克萨斯中质原油（WTI）价格则降至68美元左右。目前，国际油价已经完全回吐了近期的涨幅，回到了2月28日地缘政治冲突爆发前的水平。
华尔街的银行预测，下半年油价可能还有进一步下降的空间。实物市场指标已经转变为看跌的期货溢价（Contango）结构，这表明原油产量的增长速度正在超过全球需求的增长速度。
在周日的线上会议中，沙特阿拉伯和俄罗斯等七个OPEC+核心成员国同意，在6月和7月增产的基础上，8月份再增加18.8万桶/日的产量配额。这是对联盟2023年减产协议的进一步逐步取消。
OPEC+还强调，产油国有权增加、暂停或逆转逐步退出减产计划，并且自2024年1月以来超产的国家需要进行全面补偿。
根据路透社引用OPEC的数据报道，由于冲突导致霍尔木兹海峡油轮交通中断，OPEC+的产量从2月的4277万桶/日大幅下降至5月的3313万桶/日。尽管核心成员国在4月至7月期间将产量配额提高了近80万桶/日，但由于运输受阻，这些增产在很大程度上并未实现。随着6月份美国帮助一些国家增加出口，产量开始恢复，但仍然低于战前水平。
瑞银分析师Giovanni Staunovo表示，随着七国集团逐步取消减产，市场近期的焦点将集中在有多少油轮能够成功穿越霍尔木兹海峡，以及原油需求的恢复速度。
随着华盛顿与德黑兰达成的旨在结束战争的临时和平谅解备忘录总体上保持有效，霍尔木兹海峡的航运交通正在迅速恢复。主要波斯湾产油国正在迅速提高产量，沙特阿拉伯的出口量已接近战前水平，其油轮已能够顺利通过霍尔木兹海峡。阿拉伯联合酋长国，这个在冲突期间退出OPEC的国家，也已经恢复了原油出口。
根据路透的计算和报道，尽管供应中断的影响仍在，但在非中东产油国出口增加和国际能源署（IEA）协调释放创纪录全球战略储备的共同作用下，油价已回落至战前水平。今年第二季度，布伦特原油价格累计下跌了30%。
对于未来价格走势，花旗银行提示，国际油价有可能在年底前回落至每桶60美元。在刚刚过去的周末，伊朗在德黑兰为2月下旬在冲突首日遇袭身亡的最高领袖哈梅内伊举行了大规模葬礼，地区局势的常态化预期进一步增强。
供应端的回暖已在现货市场得到直观反映。作为基准的布伦特和迪拜原油的跨期价差已转为看跌的期货溢价结构，即近期合约的交易价格低于远期合约。此外，现货市场上的许多原油品种的交易价格也低于潜在基准价格。
在管理产量的同时，OPEC+正面临内部结构变化的挑战。为了摆脱生产配额限制以匹配自身产能，阿联酋在4月下旬意外宣布退出该联盟。此外，伊拉克也已释放出希望获得更高产量配额的信号。
目前，只有沙特阿拉伯、俄罗斯、伊拉克、科威特、阿尔及利亚、哈萨克斯坦和阿曼七个核心生产国参与每月的产量管理。
根据路透的计算，考虑到阿联酋5月1日的退出，从8月起，这七个核心成员国仍有约37.9万桶/日的初始减产额度待恢复。如果他们在8月2日的下一次会议上决定在9月进行同等规模的增产，2023年的减产份额将被完全消化。
