美股反弹停滞，中东紧张局势和美联储政策成焦点

近期美股反弹暂时停滞，主要由于以色列与伊朗冲突升级导致油价上涨并打击风险情绪。上周，标普500指数下跌了0.6%，纳斯达克综合指数下跌了1%，而道琼斯工业平均指数下跌了1.3%，结束了6月的第一个完整交易周。

接下来的一周，市场将迎来较为繁忙的一周。投资者将密切关注中东地区紧张局势，尤其是伊朗的应对措施。美联储最新的政策声明将于周三发布，包括最新的经济预测摘要(SEP)和“点阵图”，随后美联储主席鲍威尔将举行新闻发布会。此外，5月份的零售销售数据将于周二公布，同样吸引投资者关注。周四因“杰诺森节”休市。

油价飙升风险

周五，布伦特原油期货价格大幅上涨，达到每桶约74美元，而WTI原油期货的交易价格则接近73美元，上周均上涨了约12%。人们越来越担心局势进一步恶化可能会导致油价进一步上涨，并最终对通胀造成影响。

尽管此次袭击主要针对的是伊朗国内能源系统，而非对国际市场的出口业务，但石油交易商和分析师们正为未来可能出现的更多动荡局面做准备。上周五油价出现了三年来最大的涨幅，但随后涨幅有所收窄。伊朗的日均石油产量约为340万桶。

加拿大皇家银行资本市场公司全球大宗商品策略主管Helima Croft表示，如果石油供应出现中断，特朗普很可能会呼吁由沙特领导的OPEC+联盟动用其庞大的闲置产能。但目前尚不清楚OPEC能否弥补伊朗出现的严重且持续的石油供应中断情况。

华盛顿特区战略与国际研究中心的高级研究员Clay Siegle表示：“OPEC可以启用部分闲置产能来弥补伊朗石油产量的减少。但沙特和阿联酋若以牺牲伊朗为代价来实现这一目标，从政治角度来看将会很棘手。”

更重要的是，石油市场的最大担忧集中在霍尔木兹海峡上。摩根大通公司预测，霍尔木兹海峡的关闭可能会将国际油价推高至每桶130美元。油价的上涨将会加大全球的通胀压力。

零售销售数据

在特朗普总统实施关税政策之后，美国的经济增长数据总体上仍保持强劲态势，经济学家预计这一趋势将在最新的零售销售报告中继续延续。经济学家预测5月零售销售将下降，主要原因是机动车购买量减少。然而，排除汽车和汽油后，报告可能显示销售在第二季度开局疲软后有所回升。

5月份的零售销售报告预计将于美国东部时间周二公布，经济学家预计该月的销售额较上月下降0.6%。但不包括汽车和汽油在内的零售销售额预计将增长0.4%。而剔除季度国内生产总值(GDP)报告中几个波动较大的类别和因素的零售销售控制组，预计5月份将增长0.5%。富国银行的经济学家团队表示，这份报告很可能会显示“消费者尚未失去购买动力。”

美联储利率决议

未来一周，利率走势将成为焦点所在。近期的经济数据显示，劳动力市场出现了降温迹象，而通胀水平仍在持续下降。这让一些经济学家认为，有关美联储降低利率的讨论或许正在发生变化。

美国银行经济学家斯蒂芬·朱尼亚周三在给客户的一份报告中写道：“再加上5月份就业报告表现稳健，CPI数据降低了出现严重滞胀的可能性。这意味着‘不良’裁员的风险会降低（因为劳动力市场可能出现崩溃），但‘良好’裁员的可能性会增加（劳动力市场稳固且通胀率下降）。”

由于市场普遍预计美联储周三将再次维持利率不变，投资者将密切关注经济预测摘要以及主席鲍威尔的新闻发布会，以寻找有关美联储今年首次降息的线索。交易定价显示美联储9月降息的概率约为80%，而年底前累计降息幅度不足50个基点的预期已被充分消化。

进入会议期间，市场预计美联储在2025年将进行两次降息，这与该央行3月份发布的中位数预测一致。但此后，关税政策发生了重大变化，这将使美联储对未来展望的任何调整成为特别关注的焦点。