美股反彈停滯，中東緊張局勢和美聯儲政策成焦點

近期美股反彈暫時停滯，主要由於以色列與伊朗衝突升級導致油價上漲並打擊風險情緒。上週，標普500指數下跌了0.6%，纳斯达克综合指數下跌了1%，而道琼斯工业平均指數下跌了1.3%，結束了6月的第一個完整交易周。

接下來的一週，市場將迎來較爲繁忙的一週。投資者將密切關注中東地區緊張局勢，尤其是伊朗的應對措施。美聯儲最新的政策聲明將於週三發佈，包括最新的經濟預測摘要(SEP)和“點陣圖”，隨後美聯儲主席鮑威爾將舉行新聞發佈會。此外，5月份的零售銷售數據將於週二公佈，同樣吸引投資者關注。週四因“傑諾森節”休市。

油價飆升風險

週五，布倫特原油期貨價格大幅上漲，達到每桶約74美元，而WTI原油期貨的交易價格則接近73美元，上週均上漲了約12%。人們越來越擔心局勢進一步惡化可能會導致油價進一步上漲，並最終對通脹造成影響。

儘管此次襲擊主要針對的是伊朗國內能源系統，而非對國際市場的出口業務，但石油交易商和分析師們正爲未來可能出現的更多動盪局面做準備。上週五油價出現了三年來最大的漲幅，但隨後漲幅有所收窄。伊朗的日均石油產量約爲340萬桶。

加拿大皇家銀行資本市場公司全球大宗商品策略主管Helima Croft表示，如果石油供應出現中斷，特朗普很可能會呼籲由沙特領導的OPEC+聯盟動用其龐大的閒置產能。但目前尚不清楚OPEC能否彌補伊朗出現的嚴重且持續的石油供應中斷情況。

華盛頓特區戰略與國際研究中心的高級研究員Clay Siegle表示：“OPEC可以啓用部分閒置產能來彌補伊朗石油產量的減少。但沙特和阿聯酋若以犧牲伊朗爲代價來實現這一目標，從政治角度來看將會很棘手。”

更重要的是，石油市場的最大擔憂集中在霍爾木茲海峽上。摩根大通公司預測，霍爾木茲海峽的關閉可能會將國際油價推高至每桶130美元。油價的上漲將會加大全球的通脹壓力。

零售銷售數據

在特朗普總統實施關稅政策之後，美國的經濟增長數據總體上仍保持強勁態勢，經濟學家預計這一趨勢將在最新的零售銷售報告中繼續延續。經濟學家預測5月零售銷售將下降，主要原因是機動車購買量減少。然而，排除汽車和汽油後，報告可能顯示銷售在第二季度開局疲軟後有所回升。

5月份的零售銷售報告預計將於美國東部時間週二公佈，經濟學家預計該月的銷售額較上月下降0.6%。但不包括汽車和汽油在內的零售銷售額預計將增長0.4%。而剔除季度國內生產總值(GDP)報告中幾個波動較大的類別和因素的零售銷售控制組，預計5月份將增長0.5%。富國銀行的經濟學家團隊表示，這份報告很可能會顯示“消費者尚未失去購買動力。”

美聯儲利率決議

未來一週，利率走勢將成爲焦點所在。近期的經濟數據顯示，勞動力市場出現了降溫跡象，而通脹水平仍在持續下降。這讓一些經濟學家認爲，有關美聯儲降低利率的討論或許正在發生變化。

美國銀行經濟學家斯蒂芬·朱尼亞週三在給客戶的一份報告中寫道：“再加上5月份就業報告表現穩健，CPI數據降低了出現嚴重滯脹的可能性。這意味着‘不良’裁員的風險會降低（因爲勞動力市場可能出現崩潰），但‘良好’裁員的可能性會增加（勞動力市場穩固且通脹率下降）。”

由於市場普遍預計美聯儲週三將再次維持利率不變，投資者將密切關注經濟預測摘要以及主席鮑威爾的新聞發佈會，以尋找有關美聯儲今年首次降息的線索。交易定價顯示美聯儲9月降息的概率約爲80%，而年底前累計降息幅度不足50個基點的預期已被充分消化。

進入會議期間，市場預計美聯儲在2025年將進行兩次降息，這與該央行3月份發佈的中位數預測一致。但此後，關稅政策發生了重大變化，這將使美聯儲對未來展望的任何調整成爲特別關注的焦點。