上交所发布科创板自律监管指引第5号 深化科创板改革

上海证券交易所（以下简称上交所）近日发布了《科创板上市公司自律监管指引第5号——科创成长层》等配套业务规则，旨在进一步深化科创板改革，增强制度包容性与适应性。

上交所本次共发布了3项新制定的业务指引和2项修订的业务指南，包括《科创成长层指引》、《发行上市审核规则适用指引第7号——预先审阅》、《发行上市审核规则适用指引第8号——资深专业机构投资者》等。

科创成长层定位与准入

《科创成长层指引》聚焦于科创成长层的定位，突出支持优质未盈利科技型企业。改革未对未盈利企业设置额外上市门槛，32家存量未盈利企业将自指引发布实施之日起进入科创成长层，新注册的未盈利企业自上市之日起进入。

科创成长层调出条件与风险披露

科创成长层调出条件实施“新老划断”，存量企业调出条件保持不变，新注册未盈利企业调出条件提高。上交所将加大监管力度，强化上市公司日常监管和异常交易监管联动。

《科创成长层指引》要求科创成长层企业在年度报告、临时公告中充分披露未盈利风险、技术研发风险等，并要求持续督导机构切实履行职责。

投资者适当性管理

本次改革未对个人投资者参与科创成长层股票交易新增投资交易门槛，仍为具备“50万元资产+2年经验”的资金门槛和投资经验。投资者投资新注册的未盈利科技型企业前需签署专门风险揭示书。

预先审阅机制与资深专业机构投资者制度

上交所试点IPO预先审阅机制，提升预沟通服务质效。《资深专业机构投资者指引》明确适用情形、细化认定标准，并作为审核参考。

风险揭示书签署与企业区分

上交所修订《会员管理业务指南第2号——风险揭示书必备条款》，新增《科创板科创成长层企业股票投资风险揭示书必备条款》。科创成长层股票简称后增加特殊标识“U”，新注册科创成长层股票添加标签“成”，存量科创成长层股票添加标签“成1”。

下一步工作安排

上交所将全力推进《科创板意见》及配套业务规则的落地见效，抓好新制定修订业务规则的实施，持续开展宣传解读，提升一线监管工作质效，维护市场平稳运行。