上交所發佈科創板自律監管指引第5號 深化科創板改革

上海證券交易所（以下簡稱上交所）近日發佈了《科創板上市公司自律監管指引第5號——科創成長層》等配套業務規則，旨在進一步深化科創板改革，增強制度包容性與適應性。

上交所本次共發佈了3項新制定的業務指引和2項修訂的業務指南，包括《科創成長層指引》、《發行上市審覈規則適用指引第7號——預先審閱》、《發行上市審覈規則適用指引第8號——資深專業機構投資者》等。

科創成長層定位與准入

《科創成長層指引》聚焦於科創成長層的定位，突出支持優質未盈利科技型企業。改革未對未盈利企業設置額外上市門檻，32家存量未盈利企業將自指引發布實施之日起進入科創成長層，新註冊的未盈利企業自上市之日起進入。

科創成長層調出條件與風險披露

科創成長層調出條件實施“新老劃斷”，存量企業調出條件保持不變，新註冊未盈利企業調出條件提高。上交所將加大監管力度，強化上市公司日常監管和異常交易監管聯動。

《科創成長層指引》要求科創成長層企業在年度報告、臨時公告中充分披露未盈利風險、技術研發風險等，並要求持續督導機構切實履行職責。

投資者適當性管理

本次改革未對個人投資者參與科創成長層股票交易新增投資交易門檻，仍爲具備“50萬元資產+2年經驗”的資金門檻和投資經驗。投資者投資新註冊的未盈利科技型企業前需簽署專門風險揭示書。

預先審閱機制與資深專業機構投資者制度

上交所試點IPO預先審閱機制，提升預溝通服務質效。《資深專業機構投資者指引》明確適用情形、細化認定標準，並作爲審覈參考。

風險揭示書籤署與企業區分

上交所修訂《會員管理業務指南第2號——風險揭示書必備條款》，新增《科创板科创成长层企业股票投资風險揭示書必備條款》。科創成長層股票簡稱後增加特殊標識“U”，新註冊科創成長層股票添加標籤“成”，存量科創成長層股票添加標籤“成1”。

下一步工作安排

上交所將全力推進《科創板意見》及配套業務規則的落地見效，抓好新制定修訂業務規則的實施，持續開展宣傳解讀，提升一線監管工作質效，維護市場平穩運行。