美欧达成15%关税协议，欧洲股市预期反弹

投资者预计，在美国和欧盟达成贸易协议后，欧洲股市将在周一重新开盘时迎来反弹行情，汽车制造商和奢侈品制造商有望引领上涨。美国总统特朗普与欧盟委员会主席冯德莱恩宣布，双方已达成15%税率的关税协议。特朗普表示，欧盟将增加对美国投资6000亿美元，而冯德莱恩强调这一税率涵盖所有商品，但特朗普指出不包括药品和金属。

该交易消息公布后，欧元相对于十国集团其他货币的汇率有所上升。欧元兑美元汇率上涨0.2%，至1.1766，上周该货币对汇率已上涨1%。

Cité Gestion投资策略主管John Plassard表示，这笔交易“足够出色，能够实现股票市场最迫切的需求：即提供透明度”。他说道：“关税上调的风险现已排除，随之而来的便是重大宏观压力的消除。对投资者而言，这不仅意味着松了一口气，更是一道‘绿灯’。”

自5月以来，欧洲股市一直处于区间波动状态，原因是全球贸易前景引发的担忧情绪影响了市场。目前，斯托克600指数较其3月份的历史高点低了2.3%。瑞银编制的一个受关税影响较大的股票指数今年的表现逊于整体市场基准，这表明该板块仍有追赶整体地区基准的潜力。周一，受贸易影响最大的板块，如汽车和消费品板块，其表现预计将优于上周五，因为投资者认为在8月1日的关税截止日期前能够达成协议。

纽约梅隆银行欧洲、中东和非洲地区宏观策略师Geoff Yu表示：“我确实认为，一旦相关细节敲定，市场就会出现一轮反弹。对于欧洲股市而言，这无疑是一剂强心针，因为当前正值财报季，急需提振士气。”

此次协议的重点将放在汽车制造商身上，比如Stellantis(STLA.US)、大众汽车集团、梅赛德斯-奔驰集团和宝马集团，以及像Valeo SE、Forvia SE和Pirelli & C SpA.这样的汽车零部件供应商。该行业的指标今年持平，未能跟上欧洲整体的上涨趋势。

投资者还将密切关注包括LVMH、开云集团和菲拉格慕在内的奢侈品制造商，因为北美是奢侈品行业的重要市场。

包括帝亚吉欧公司、人头马君度和保乐力加公司在内的饮料制造商，以及马士基公司和赫伯罗特公司等航运企业，将成为关注焦点，因为货运业务对关税的敏感度较高。

不过，一些投资者警告称，此次涨势可能只是暂时的，因为还需要更多有关贸易协议的详细信息才能确定其是否可持续。

Premier Miton Investors首席投资官Neil Birrell表示：“有可能你会看到市场在早上有所回升，但随后又可能再度下跌。”“关键在于细节，这对欧洲而言并非全是好事，对美国而言也并非全是好事。”

市场参与者观点
Peel Hunt首席经济学家Kallum Pickering称：“人们希望美国能达成一系列协议。这些协议未必都是好事，但不确定性本身就已经很糟糕了。等我们明天在欧洲市场稍有上涨之后，投资者的注意力就会转向加拿大和墨西哥。只要他们能像今天这样达成协议，对风险情绪来说就已经足够有利了。”
Pepperstone高级研究策略师Michael Brown称：“目前股市几乎不需要什么理由就能上涨了。而此次协议不仅消除了市场一直担忧的一个重大潜在风险，而且还再次表明市场的发展方向仍是远离激烈的言辞，而倾向于达成实际的贸易协议。有关美中贸易休战协议将再延长90天的传言也会在这方面起到积极作用。”
Panmure Liberum策略师Joachim Klement表示：“鉴于此消息，股市可能会出现反弹，但这只能算是短暂的繁荣而已。事实是，美国消费者将面临来自美国进口商品的更高关税，并且下半年会出现通胀飙升和经济增长放缓的情况。欧盟的关税水平也高于英国，这使得英国出口商比欧洲竞争对手更具优势。”
Amundi Asset Management公司宏观策略全球主管Mahmood Pradhan指出：“今天上午可能会出现一些短期的反弹行情，包括更多的空单平仓操作。但考虑到解放日前的市场状况，这对欧洲来说并非好消息。从长期来看，这将抑制欧洲的经济增长。”