美股科技巨头财报季：苹果、微软、Meta和亚马逊将影响市场走势
近期，美股基准指数标普500指数和纳斯达克100指数屡创新高，本周将迎来关键考验。微软(MSFT.US)、Meta Platforms(META.US)、苹果公司(AAPL.US)和亚马逊(AMZN.US)这四家科技巨头将在两天内密集发布财报，它们的市值合计11.3万亿美元，对标普500指数和纳斯达克100指数的权重接近20%。
本轮美股财报季开局良好，但市场焦点集中在这四家科技巨头上。它们与特斯拉、谷歌和英伟达一起，构成了所谓的“美股七大科技巨头”，累计占标普500指数权重超过35%，是影响美股牛市曲线的核心力量。
这些科技巨头的财报数据将为投资者提供关于消费电子设备、AI应用软件、云计算和电子商务等核心业务健康状况的关键线索。
科技巨头的市场表现和预期
“美股七大科技巨头”自2023年以来领涨美股市场，凭借市场优势、AI营收、基本面、自由现金流储备和股票回购规模吸引全球资金。然而，这些公司的高估值令华尔街谨慎，六家公司的预期市盈率远高于标普500指数的25倍估值。
为了维持标普500指数的创新高走势，本周的四家科技巨头必须交出亮丽成绩单。华尔街大行高盛指出，本轮财报季呈现负向不对称性，尤其在半导体、云计算和互联网板块，业绩符合预期已无法推动市场走高，必须显著超预期。
最新统计数据显示，这四家“Magnificent Seven”成员在按市值加权的标普500指数中权重约为五分之一。Meta和微软是今年标普500指数涨幅贡献前三大个股，仅次于英伟达今年以来高达30%的涨幅。
| 公司 | 今年以来涨幅 |
|---|---|
| 英伟达 | 30% |
| Meta Platforms | 数据未提供 |
| 微软 | 数据未提供 |
市场不仅关注它们的第二季度实际业绩能否大幅超出预期，更关注它们对未来几个季度的业绩展望能否同样远超预期。
AI热潮下的科技股分化
随着人工智能成为全球股市的主导主题，部分科技公司的表现并未与市场给予的强劲AI变现预期相符，导致投资者押注七巨头中的AI输家可能继续成为跑输标普500指数的输家。
Meta、微软和英伟达贡献了标普500指数今年近一半的涨幅，而苹果、特斯拉以及亚马逊则因在AI货币化路径上举步维艰而导致股价走弱。
投资者将密切关注与AI密切相关的资本支出计划。据Bloomberg Intelligence，分析师们预计微软、谷歌、亚马逊和Meta在当前财年预计总共投入3170亿美元资本支出，比2024年高出35%，预计到2026年将增至3500亿美元。
投资者对这种激进AI投入给予积极回报，尤其是Meta，今年迄今股价已上涨约22%。但最终投资者必须看到实际的AI变现回报。
“七大科技巨头”的整体估值自4月因关税引发的抛售低点以来大举回升，但仍低于峰值。整体预期市盈率为28倍，低于去年12月的34倍这一峰值，但是高于标普500指数的约25倍预期市盈率。
