美股科技巨頭財報季：蘋果、微軟、Meta和亞馬遜將影響市場走勢
近期，美股基準指數標普500指數和納斯達克100指數屢創新高，本週將迎來關鍵考驗。微軟(MSFT.US)、Meta Platforms(META.US)、蘋果公司(AAPL.US)和亞馬遜(AMZN.US)這四家科技巨頭將在兩天內密集發佈財報，它們的市值合計11.3萬億美元，對標普500指數和納斯達克100指數的權重接近20%。
本輪美股財報季開局良好，但市場焦點集中在這四家科技巨頭上。它們與特斯拉、谷歌和英偉達一起，構成了所謂的“美股七大科技巨頭”，累計佔標普500指數權重超過35%，是影響美股牛市曲線的核心力量。
這些科技巨頭的財報數據將爲投資者提供關於消費電子設備、AI應用軟件、雲計算和電子商務等核心業務健康狀況的關鍵線索。
科技巨頭的市場表現和預期
“美股七大科技巨頭”自2023年以來領漲美股市場，憑藉市場優勢、AI營收、基本面、自由現金流儲備和股票回購規模吸引全球資金。然而，這些公司的高估值令華爾街謹慎，六家公司的預期市盈率遠高於標普500指數的25倍估值。
爲了維持標普500指數的創新高走勢，本週的四家科技巨頭必須交出亮麗成績單。華爾街大行高盛指出，本輪財報季呈現負向不對稱性，尤其在半導體、雲計算和互聯網板塊，業績符合預期已無法推動市場走高，必須顯著超預期。
最新統計數據顯示，這四家“Magnificent Seven”成員在按市值加權的標普500指數中權重約爲五分之一。Meta和微軟是今年標普500指數漲幅貢獻前三大個股，僅次於英偉達今年以來高達30%的漲幅。
| 公司 | 今年以來漲幅 |
|---|---|
| 英偉達 | 30% |
| Meta Platforms | 數據未提供 |
| 微軟 | 數據未提供 |
市場不僅關注它們的第二季度實際業績能否大幅超出預期，更關注它們對未來幾個季度的業績展望能否同樣遠超預期。
AI熱潮下的科技股分化
隨着人工智能成爲全球股市的主導主題，部分科技公司的表現並未與市場給予的強勁AI變現預期相符，導致投資者押注七巨頭中的AI輸家可能繼續成爲跑輸標普500指數的輸家。
Meta、微軟和英偉達貢獻了標普500指數今年近一半的漲幅，而蘋果、特斯拉以及亞馬遜則因在AI貨幣化路徑上舉步維艱而導致股價走弱。
投資者將密切關注與AI密切相關的資本支出計劃。據Bloomberg Intelligence，分析師們預計微軟、谷歌、亞馬遜和Meta在當前財年預計總共投入3170億美元資本支出，比2024年高出35%，預計到2026年將增至3500億美元。
投資者對這種激進AI投入給予積極回報，尤其是Meta，今年迄今股價已上漲約22%。但最終投資者必須看到實際的AI變現回報。
“七大科技巨頭”的整體估值自4月因關稅引發的拋售低點以來大舉回升，但仍低於峯值。整體預期市盈率爲28倍，低於去年12月的34倍這一峯值，但是高於標普500指數的約25倍預期市盈率。
