瑞银：料香港施政报告或对400万至600万港元住宅物业减免印花税

瑞银分析香港房地产市场印花税减免及政策影响

瑞银近期分析指出，对400万港元至600万港元物业的印花税减免可能性为中等，预计税收损失每年少于20亿港元。这一减免措施与2023至2025年间每年140亿至700亿港元的土地收益相比，影响相对较小。目前，该价位物业占市场成交量的32%，针对性的印花税减免有望进一步刺激市场成交量，加快行业去库存，并支持土地销售。

自2025年2月印花税减免后，400万港元以下物业的成交量年初至今已上升40%，达到11663宗。瑞银于7月31日首次提出“资本通买楼”计划的潜在影响，当时香港财政司司长宣布香港政府正与中国内地部门合作，研究放宽跨境资金转移限制。尽管细节仍需商讨，瑞银不预期该计划会在短期内全国推行，但任何政策更新都有可能释放因美国加息而受压的本地潜在需求。

瑞银还认为，进一步放宽“资本投资者入境计划”下豪宅投资限制的可能性属中等，目前该计划仅涵盖5000万港元或以上的物业。此外，香港政府可能致力于吸引更多内地旅客以支持本地零售业。继“粤车南下”计划推出后，预期“多次往返”个人游签注可能扩展至深圳以外的大湾区城市居民。瑞银预期北部都会区的发展将继续成为香港施政报告的重点，并会加快相关发展措施。同时，香港政府可能会公布“房托通”的最新推出时间表。