AI热潮推动恒生科技指数升至四年新高 华尔街纷纷上调中国科技股目标价

中国科技股强劲上涨，恒生科技指数触及近四年高点

中国科技股在人工智能领域的新一轮投资推动下，周三表现强劲，恒生科技指数上涨3.9%，达到2021年11月以来的最高水平。华尔街大行纷纷上调中国科技股目标价，显示出市场对这一领域的乐观预期。

在个股方面，搜索引擎运营商百度领涨，股价一度飙升19%，阿里巴巴、中芯国际和京东集团等科技巨头股价也大幅上涨。

市场预期与估值

得益于中美紧张关系的缓解以及市场对科技公司在人工智能领域重大投资将取得回报的预期，恒生科技指数有望连续第七周上涨。今年以来，该指数已飙升41%，远超地区同行基准指数。

盛宝银行首席投资策略师查鲁・查纳纳表示，中国科技龙头企业在人工智能方面的支出和产品推出上重新加速，同时证明了他们在人工智能货币化方面的速度比许多人预期的要快。由于估值低于美国，投资者再次开始关注中国科技股。

根据彭博汇编的数据，恒生科技指数的预期市盈率约为20.5倍，低于其23.3倍的五年平均市盈率，也低于纳斯达克100指数27倍的市盈率。

资本回流与投资热潮

若这轮反弹持续，资本或将加速回流中国市场。今年年初，DeepSeek人工智能模型的意外推出，重新激发了市场对整个中国人工智能领域的兴趣，中国再次成为人工智能领域的竞争力量。

华尔街大行们正迅速上调目标价。高盛以阿里巴巴云业务前景改善为由，上调了其股票目标价。Arete研究服务公司将百度美国存托凭证的评级从卖出上调至买入，理由是其自研芯片业务的增长潜力。本周早些时候，摩根大通将电池制造商宁德时代的评级上调。

京东董事长刘强东表示无意在酒店行业发起价格战，这一消息使这家电子商务巨头的股价飙升超过6%。包括美团和携程集团在内的竞争对手股价也纷纷上涨。

中国科技巨头正在人工智能领域大举支出。根据彭博行业研究报告，阿里巴巴、腾讯控股、百度和京东等中国大型互联网公司总资本支出在2025年将达到320亿美元，较2023年的130亿美元增长一倍多。

这有助于在股票和债券市场引发一轮融资热潮。阿里巴巴上周通过一笔大规模的可转换债券发行筹集了32亿美元，而腾讯周二发行了90亿元人民币(12.7亿美元)的债券，这是其四年内首次发行债券。此外，中美两国关系的积极迹象也有助于提升投资者情绪。