高盛向投资者们喊话：AI热潮与美联储降息背景之下 不要对抗牛市

高盛分析师看好AI驱动的全球股市牛市行情

高盛对冲基金业务负责人Tony Pasquariello在其研究报告中指出，在全球股指基准如标普500指数和MSCI全球指数屡创新高的背景下，投资者应采取“负责任且稳健的看多策略”，不应与AI投资热潮主导的全球牛市行情对抗。

高盛的看涨立场与华尔街同行普遍的乐观态度一致。随着企业盈利增长和对人工智能的热情推动，美股自4月以来强劲上涨，华尔街顶级分析师们纷纷上调对标普500指数的年底及明年展望。

华尔街分析师普遍预计，标普500指数成分股的整体盈利和投资回报率将在2025年和2026年扩张，7000点已成为该指数的“新锚”，多数分析师预测该指数到今年年末或明年年初可能大幅上涨至7000点左右。

高盛对股市的基调

Pasquariello强调，从历史数据看，当美联储在经济增长具备韧性时转向降息周期，且股市接近纪录高位，市场表现非常有利。他建议投资者坚定持有股票，并偏好纳斯达克100指数。同时，他建议利用期权市场管理尾部风险。

美国股市已连续三周上涨，打破了9月季节性疲弱的悲观看法，并无视对美国宏观经济指标的担忧。

高盛的主要经纪业务数据显示，基本面投资者的总敞口虽有所提升，但净敞口仍然受限，表明对冲基金在追高方面仍表现出犹豫。

AI投资热潮推动股市上涨

全球DRAM和NAND系列存储产品价格大涨，以及云计算巨头甲骨文和全球AI ASIC芯片“超级霸主”博通公布的强劲业绩与未来展望，强化了AI算力基础设施板块的“长期牛市叙事”。

在英伟达、Meta、谷歌、甲骨文、台积电和博通等大型科技巨头及AI算力产业链领军者的股价涨势和业绩带领下，AI投资热潮席卷美股市场及全球股票市场，带动标普500指数和MSCI全球指数自4月以来大幅上攻，近日更是不断创下历史新高。

华尔街高呼AI驱动的牛市行情远未完结。今年以来，标普500指数已创下超过20次历史新高，自4月低点以来反弹超过30%。高盛将其对标普500指数的6个月和12个月的预期回报率上调至5%和8%，目标点位分别为7000和7200点。

Evercore ISI的分析师Julian Emanuel预计，在人工智能技术推动下，标普500指数到2026年底将攀升至7750点，预期潜在涨幅约20%。他强调，AI的普及将推动企业盈利和估值双重提升，并认为在结构性牛市背景下，任何10%或以上的回调均属买入良机。Emanuel预测，若出现“AI驱动的资产泡沫”，标普500指数甚至可能攀升至9000点。