科技股抛售潮中苹果逆势增长，AI投资狂潮下苹果或成核心受益者
在全球股市科技股抛售潮中，苹果公司(AAPL.US)表现出色，股价和市值逆势小幅扩张。周四，尽管纳斯达克100指数下跌1.9%，苹果股价仅下跌0.14%，盘中一度涨超1%。截至周四美股收盘，苹果市值约4万亿美元，仅次于英伟达。过去一个月里，苹果股价涨幅超过5%，而纳斯达克100指数涨幅不足1%。
这种跑赢大盘的表现，标志着苹果股价回归于“剧烈波动中的避险本色”。市场动荡时，苹果强大的现金创造能力和坚如磐石的资产负债表使其相对而言毫发无损。
AI泡沫论调影响市场
本周市场被“AI泡沫论调”彻底搅乱。市场开始恐惧AI泡沫，投资者热情从更具投机色彩的AI股票中退潮。在风险偏好下降的环境下，苹果的庞大现金流、盈利稳定性和可预测性成为投资者转向的核心特质。
纳斯达克100指数在过去六个交易日中第三次出现1%的单日跌幅，市场再度担忧科技型企业加大举债为AI数据中心建设浪潮大举融资之际，与AI相关联的利润仍遥不可及。
然而，华尔街分析师们认为AI泡沫即使有也不足为惧。瑞银分析师团队表示，与AI密切相关联的科技巨头们权重占比愈发庞大的美国股票市场仍处潜在的泡沫最早期阶段。法兴银行的分析师团队则表示，终极科技股牛市主导的“AI泡沫”的核心条件之一在于“美联储重启加息进程”，而这一点当前看来不可能实现。
| 公司 | 周四股价变动 |
|---|---|
| 英伟达(NVDA.US) | 下跌近4% |
| Palantir Technologies Inc.(PLTR.US) | 跌幅超过6% |
| AMD(AMD.US) | 下跌超过7% |
苹果股价与市值的小幅回暖紧随其上周给出的积极业绩展望指引，这在一定程度上掩盖了财报中所显示的中国市场需求疲弱趋势。该公司上季度甚至在高达1025亿美元营收之上实现约275亿美元净利润，继续助力其无比庞大的现金流储备。
今年以来，苹果股票价格仅上涨8.4%，不到纳斯达克100指数近20%涨幅的一半。此前其表现平平，核心原因在于投资者对其能否在融合端侧AI的iPhone智能手机产品上交出答卷抱有疑虑。
华尔街知名投资机构伯恩斯坦(Bernstein)近期发布的研报显示，预计到2030年无比庞大的AI推理系统将带来的万亿美元级别“超级蓝海”，应当为这些聚焦于IT硬件与消费电子的大型科技公司带来长期利好，比如消费电子巨头苹果。
本周早些时候，有媒体报道称，苹果计划每年支付约10亿美元，购买Alphabet旗下谷歌所开发的一款人工智能大模型，以助力对其语音助手Siri具备里程碑意义的全面升级。
根据第三方统计机构的最新数据，Alphabet旗下谷歌、Facebook母公司Meta Platforms Inc.、亚马逊以及微软这四大美国科技巨头上季度在与AI相关的资本支出上合计投入超过1100亿美元，并且分析师们普遍预计未来12个月它们的合计资本支出还将增加34%，达到史无前例的近5000亿美元。
物理AI——苹果的下一个超级创收点
华尔街正在押注“物理AI”有可能是苹果的下一个超级增长引擎。摩根士丹利分析师团队写道，苹果公司非常有可能在机器人以及更加广泛的“物理AI”领域成长为一名重量级市场参与者。
该机构表示，其谨慎估计，到2040年，苹果正在筹划的机器人系列产品——Apple Robotics系列，有望带来大约1300亿美元的庞大营收机遇，相当于“约为苹果当前营收基盘的30%，并且可能将占其股价定价轨迹至少10%，以及最高可达25%的市场价值。”
在对该股的极致乐观情景下，该机构补充称：“我们估算，2040年苹果在机器人领域的市场份额可能高达22%，届时苹果的机器人业务线营收将接近3000亿美元，对应现在每股约65美元的价值。”
