AI热潮引爆内存芯片“超级周期”!供应短缺及涨价或延续至2026年

科技公司警告：AI基础设施建设导致内存芯片供应短缺

多家科技公司，包括戴尔科技(DELL.US)和惠普(HPQ.US)，警告称由于人工智能(AI)基础设施建设带来的需求激增，明年可能出现内存芯片供应短缺。消费电子制造商如小米集团已发出潜在涨价警告，而联想集团等企业开始囤积内存芯片以应对预期中的成本上升。市场研究机构Counterpoint Research预测，到明年第二季度，内存模组价格将上涨50%。

内存芯片供应短缺可能会推高从手机到医疗设备、汽车等各类产品的制造成本。此类芯片被用于几乎所有存储数据的现代电子设备中。在AI热潮的影响下，内存芯片制造商正分配更多产能来满足AI系统所用的新型、更复杂、利润更高的产品的需求，从而导致更常见类型的内存出现短缺。

企业应对措施

戴尔科技首席运营官克拉克(Jeff Clarke)表示，公司从未见过“成本以当前这样的速度变动”。他提到，公司已经看到动态随机存取存储器(DRAM)，包括用于AI的高带宽内存(HBM)和用于个人电脑(PC)的芯片，以及硬盘和所谓NAND闪存的供应趋紧，“所有产品的成本基础都在上升”。戴尔科技将努力调整其配置和产品组合，但克拉克表示，影响将不可避免地波及客户。惠普首席执行官洛雷斯(Enrique Lores)表示，该公司认为2026年下半年将尤其具有挑战性，并将在必要时提高价格。

苹果(AAPL.US)首席财务官Kevan Parekh承认，内存价格存在“轻微的顺风”，一些“新产品的成本结构确实略高”。但他强调，苹果正在很好地管理成本。

内存芯片价格与供应趋势

在ChatGPT于2022年11月发布并引发生成式AI热潮后，内存芯片制造商开始将更多产能分配给高带宽内存(HBM)芯片。来自中国竞争对手的成熟芯片竞争日益激烈，促使控制着全球约70%的DRAM芯片市场的三星和SK海力士这两家公司加速向高端芯片转移。

摩根士丹利预计，包括谷歌、亚马逊、Meta、微软和CoreWeave在内的科技巨头，今年将在人工智能基础设施上投入4000亿美元。这场AI繁荣，又恰逢传统数据中心和个人电脑迎来新的更新换代周期。分析师指出，加上手机销量超预期，这共同加剧了非HBM内存芯片的供应紧张，并推高了其价格。

随着普通内存芯片的供应已趋紧，全球内存芯片行业似乎正加剧迈入许多分析师所称的“超级周期”，设备制造商正疯狂囤积内存芯片。半导体分销商Fusion Worldwide总裁Tobey Gonnerman表示：“过去一两个月需求激增。市场变化确实快得惊人。抢购行为正在加剧，且将持续升级。”

内存芯片价格的大幅上涨推动三星电子、SK海力士以及美光科技(MU.US)的股价在近几个月以来大幅上涨。SK海力士上月表示，其明年的全部内存芯片产能已售罄，而美光科技预计供应紧张局面将持续到2026年。