“圣诞老人”恐爽约？本周美联储静默期持续，波动12月开局聚焦零售与云计算领军者业绩

12月市场展望：波动性与降息预期主导华尔街情绪

随着12月的到来，投资者期待市场能够平稳收官。11月市场经历了剧烈波动，纳斯达克综合指数结束了连续七个月的上涨势头，而标普500指数回升至仅低于历史高点1%的位置。尽管11月最后五个交易日市场表现良好，但整个月的波动极为剧烈，特别是由于对人工智能泡沫的担忧，Meta、英伟达和甲骨文等公司股价均出现显著下跌。

谷歌因强劲财报和AI芯片交易消息，股价上涨约20%。投资者关注点转向美联储12月会议降息的可能性，目前降息25个基点的概率为86.9%。同时，特朗普政府接近敲定美联储主席人选，凯文·哈塞特成为领跑者。

经济日程表将逐步恢复正常，包括美国制造业和服务业活动的私人报告，以及ADP月度私营部门就业报告。企业财报方面，美元树、达乐公司、Five Below、赛富时、Snowflake、MongoDB和CrowdStrike等公司将成为焦点。

圣诞老人行情的不确定性

圣诞老人行情通常是华尔街最钟爱的节日传统之一，但今年策略师们表示，圣诞老人可能不会现身。今年各月份的表现都不符合季节性规律，股市在波动率于近期再度飙升之前，刚刚创下历史新高。

期权市场上的看跌情绪有所升温，投资者正更多地买入下行保护，而非依赖于股市的季节性强势。市场预计美联储在12月会议结束前降息的概率为83%，而一周前这一概率还仅为约30%。

华尔街对2026年的乐观预期

尽管面临挑战，华尔街策略师对股市前景的看法则更为乐观。摩根大通的首席股票策略师认为，标普500指数到2026年底将达到7,500点，如果美联储继续降息，该指数有望突破8,000点。汇丰和德意志银行也分别将2026年目标点位设为7,500点和8,000点，均看涨预期归因于AI交易。

根据FactSet的数据，标普500指数成分股公司第三季度利润增长了13.4%，其中大型科技公司是扩张的主要驱动力。这标志着连续第四个季度实现两位数增长，高于10年平均水平的9.5%，但仍低于5年平均水平的14.9%。

华尔街已经开始将视野转向更长远的前景，许多策略师仍认为，股市将在未来12到18个月内继续上扬，部分目标点位甚至高达8000点。