本周市场聚焦：美联储12月纪要携主席提名临近 市场在“圣诞行情”中寻求明年政策线索

股市“圣诞老人行情”延续，华尔街策略师看好2026年前景

上周五，尽管股市微跌，但标普500指数和道琼斯工业平均指数仍接近平安夜创下的纪录水平。在假期缩短的交易周内，标普500指数累计上涨约2.3%，道指和纳斯达克综合指数分别上涨约1.6%和2.5%。

华尔街即将迎来另一个相对冷清的假日周，ADP就业数据和美联储公开市场委员会(FOMC)12月会议纪要将于周三公布，这两项数据将成为市场焦点。美国总统特朗普计划在1月第一周指定美联储新主席人选，鲍威尔的四年任期将于2026年5月届满。

市场表现与预测

2025年市场不断刷新高点，三大主要股指在特朗普总统春季推出关税政策后均已反弹并多次创下纪录。金价和银价引领贵金属巨幅上涨，铜价因供应链中断和关税政策不确定性创下新高。英伟达(NVDA.US)成为首家市值突破5万亿美元的公司。

股市再创新高，市场为积极的“圣诞老人行情”做好准备，这通常指12月的最后五个交易日和1月的前两个交易日。LPL Financial首席技术策略师亚当·特恩奎斯特表示，进入年底的动能表明“圣诞老人行情”呈现出有利的态势，这通常是1月及未来一年走势的看涨信号。

华尔街策略师预测，各大指数将在2026年继续上涨。标普500指数上周五收于6929.94点，摩根大通和汇丰银行的策略师预计，该指数到2026年底将达到7500点。摩根士丹利和德意志银行分别将2026年的目标定为7800点和8000点，后一个数字意味着较当前水平增长超过15%。

尽管存在AI泡沫和估值担忧，但高企的市盈率被认为准确预判了超趋势的盈利增长、AI资本支出热潮、股东回报增加以及更宽松的财政政策。

经济与市场挑战

投资者在迈入2026年时，也面临着经济基础有些摇摇欲坠的局面。尽管GDP增长跃升且通胀降温，但美国经济正日益碎片化，或呈现“K型”走势。对大型科技公司过度支出以及该行业估值可能过高且不可持续的担忧依然存在。私募信贷和企业债领域的资产负债表压力持续累积。

投资者还必须应对一系列地缘政治未知因素：俄乌冲突、委内瑞拉能源市场的紧张局势、全球石油市场供应过剩的预测、美国政治领导人更趋孤立主义的立场，以及为AI革命供电而激增的电力需求。

截至上周五，交易员认为美联储在1月会议上维持利率不变的可能性约为80%，这表明市场相信美联储主席杰罗姆·鲍威尔的“边走边看”策略将继续主导利率决策。

道富环球投资管理的策略师对2026年美国经济前景大体持看涨态度，但强调了有选择性地配置风险敞口的重要性。LPL Financial的特恩奎斯特写道，如果本周的圣诞行情实现正收益，将预示明年可能有一个强劲的开局，但历史并非绝对的保证。关键在于市场能否维持其微妙的平衡。

Comerica Wealth Management首席投资官埃里克·蒂尔表示，2026年的特点是“审慎乐观”。