中东原油市场疲软迹象加剧，全球供应过剩担忧上升
中东原油市场近期显示出更多疲软迹象，这不仅加剧了市场对全球原油供应过剩可能拖累价格的担忧，也使得亚洲交易员能够忽视委内瑞拉局势的发展。
迪拜基准原油对布伦特期货的折价（即布伦特-迪拜期现掉期价差/EFS）在周一达到了8月以来的最大水平，这表明供应充足。同时，迪拜掉期远期的曲线回归期货升水，这是一种看跌模式，特征为近期合约价格低于远期合约。此外，现货和迪拜基准价格的差价正在迅速缩小，预示着需求疲软。根据通用指数数据，中国等主要进口国偏好的阿曼原油，对迪拜基准价格的溢价已从上月末的近每桶1美元降至接近平价水平。阿联酋的Upper Zakum原油价格也被定为折价35美分，为2023年12月以来最弱水平。
全球原油供应与需求对比
| 原油基准 | 去年表现 | 当前预测 |
|---|---|---|
| 布伦特期货 | 下跌18%，创2020年以来最差年度表现 | 多家银行预计油价将进一步走弱 |
近几个月来，由于欧佩克+及其他产油国增产，全球原油供应持续超过需求，引发市场担忧。在此背景下，主要原油基准布伦特期货去年下跌18%，创下2020年以来最差年度表现。目前多家银行预计油价将进一步走弱，摩根士丹利本周已下调一系列价格预测。
中东地区出口全球约三分之一的原油，是亚洲炼油厂的主要供应区，其市场表现对整个原油市场至关重要。反映出当前疲软状况的是，沙特阿美本周连续第三个月下调对亚洲主要客户的售价，其旗舰产品阿拉伯轻质原油的差价刷新五年低点。
美国干预委内瑞拉局势（逮捕马杜罗并部分封锁油轮）本可能扰乱这个南美国家的原油出口，但中东地区的供应宽松缓解了这类担忧。这对中国尤为重要，因其炼油厂通常是委内瑞拉原油的主要买家。不过交易员表示，目前尚未出现中国大陆买家争相寻找替代品（如伊拉克巴士拉原油）的明显迹象。
"过剩供应正在冲击中东市场，基本上所有指标都指向实体市场疲软，"ING新加坡大宗商品策略主管表示，"当前市场对供应风险似乎并不担忧，这已成为反复出现的主题。"
知情交易员透露，在决定迪拜基准价格的交易窗口，中东市场同时出现大量卖盘，但几乎没有交易商愿意以强势报价应对看跌压力。
交易员称，该地区约800万桶2月装船的原油尚未找到买家，包括阿联酋Upper Zakum和卡塔尔Al-Shaheen等品级。这种情况并不寻常，因为2月装船原油的交易通常在12月底前就会结束。
积压的销售量意味着阿拉伯海湾原油连续第四个月未能找到买家，而通常该地区能售出绝大部分供应原油。
