软件股步入“残酷清算期”！2万亿美元市值蒸发，对冲成本飙升至2020年来高点

科技股抛售潮引发对冲成本飙升，软件股市值蒸发2万亿美元

近期，软件股的持续抛售导致科技投资者开始支付溢价购买对冲工具，以防范股价进一步下跌。周三，高盛软件一篮子股票连续第七个交易日下跌，年内跌幅达到19%，拖累纳斯达克100指数下跌1.4%。

数据显示，Invesco QQQ Trust Series 1 ETF(QQQ.US)下跌10%的保险成本飙升至2020年3月以来的最高水平，iShares扩展科技软件板块ETF(IGV.US)的引伸波幅（隐含波动率）也处于去年4月关税动荡以来的最高点，推高了期权溢价。

尽管有迹象表明抛售已过度，但AI应用给该行业带来的震荡剧烈，预测底部变得极其困难。

行业巨头如微软(MSFT.US)、甲骨文(ORCL.US)、赛富时(CRM.US)和Palantir(PLTR.US)均因投资者担心AI工具颠覆其业务而出现两位数的股价下跌。

Adobe的部分投资者将其跌至谷底的估值和今年以来20%的股价跌幅视为同行前景的预兆。

高盛集团的一篮子软件公司市值已较去年高点蒸发了2万亿美元，跌幅约30%。软件板块的净敞口收于4.2%的历史新低，而2026年初为7%，历史峰值为17.7%。

对冲基金也在平仓，软件是今年迄今为止净卖出最多的子板块。

赛富时即将在2月26日发布的财报将是一个关键考验。如果这家企业软件巨头业绩超出预期，即使不能带来反转，至少也可能让这场溃败告一段落。

即便赛富时表现出色，依然存在一个问题：AI可能对某些软件公司构成生存威胁。