香港金发局：倡议香港政府改为恒常发债 债市健全有助金融体系增强韧性

香港金发局行政总监董一岳提倡发行更多长年期债券以支持发展项目

香港金融发展局（金发局）新任行政总监董一岳提出，鉴于香港政府当前的债务水平，当局有能力发行更多长年期债券。他认为，这不仅能够满足长线资金的需求，还能支持北部都会区等重大发展项目，实现财政用途的多元化。董一岳强调，香港政府应改变过去因财政充裕而无需发债的思维模式，转向恒常发债。

对于2025年首次发行的30年期港元债券，董一岳形容其15亿港元的发行规模仅是“沧海一粟”。他在接受传媒访问时表示，香港政府应发挥带头作用，积极推动债市发展。他补充说，政府发行恒常债券本身就具有吸引力，不必与基建融资直接挂钩。政府带头发行如30年期的超长期债券，有助于建立完整且有效的收益曲线，为其他发行人提供定价基准，并吸引更多企业，包括创新科技公司来港进行债券融资。

董一岳还提到，保险公司和养老基金等耐心资本对长年期债券有需求，他们的投资年期长达30年。在目前全球利率尚未确定的环境下，这些耐心资本希望找到有确定性的投资工具，尤其是长期债券等固定收益产品。

谈及香港去年5月起实施的公司迁册机制，董一岳指出，这成功吸引了大型保险公司将总部设于香港。随着管理其庞大资产负债表的财资主管回港，他们更深入了解香港市场，包括债券等的投资机会，这种近水楼台的优势有助于将更多投资引导至香港市场。

香港金发局去年12月发表的概念报告提出了一系列行动方向，旨在巩固香港作为国际金融中心的地位，并就此展开广泛咨询。董一岳表示，至今已与超过400位金融及专业服务机构管理层交流，目标是在今年中发布更新报告，提出更具体建议，包括探讨吸引耐心资本的具体机制。