中诚信国际：在地缘政治风险加剧、美元信用走弱等背景下 2026年黄金价格有望进一步上升

中诚信国际预测：2026年黄金价格有望进一步上升

中诚信国际在其分析报告中指出，受到地缘政治风险加剧、美元信用走弱以及美联储货币政策和财政政策不确定性的影响，预计2026年黄金的避险需求将更加显著，从而推动黄金价格进一步上升。报告还提到，随着金价的提升，黄金企业的盈利及获现能力将增强，尽管收并购及探矿增储带来的资金需求和存货对资金的占用可能推升债务规模，但黄金的金融属性将使行业信用风险保持在很低水平。

黄金价格走势分析

自2025年以来，受关税摩擦、美元信用走弱、地缘政治局势紧张等因素影响，黄金价格持续攀升，年内涨幅超过60%。中诚信国际预计，这些因素将继续支撑2026年的黄金价格。具体来看，2025年COMEX黄金价格从年初的2,600美元/盎司上涨至年末的4,368美元/盎司，全年均价为3,435.97美元/盎司，同比增长约44%。2026年1月，COMEX金价更是触及历史最高点5,598美元/盎司。

国内金价也紧跟国际金价走势，2025年上海期货交易所(SHFE)黄金期货结算价较年初大幅上涨约57%，全年均价为797.43元/克，同比增长43.15%。

黄金供需分析

2025年以来，全球黄金供应整体较为稳定，矿产金供给增量有限，回收金供应增速放缓。需求方面，金价上涨抑制了金饰消费需求，但投资需求的扩大令央行购金及黄金ETFs投资保持一定韧性。2024年及2025年前三季度全球黄金需求量分别为4,623.0吨、3,639.7吨，同比增长2.39%、10.04%。

行业财务表现

在黄金行业景气度较高的背景下，黄金企业盈利和经营获现能力显著提升。202