白银市场面临连续第六年结构性短缺，全球需求预计稳定
白银协会最新报告指出，白银市场正迈向连续第六年的结构性短缺，预计2026年全球白银需求将保持稳定。
根据Metals Focus咨询公司为白银协会制定的初步预测，白银缺口预计将达到6700万盎司。
需求与供应预测
工业白银加工量预计在2026年将下降2%，降至6.5亿盎司的四年低点，主要受太阳能光伏领域减少用量和直接替代趋势的影响。同时，珠宝需求预计将连续第二年下降，跌幅9%至1.78亿盎司，为2020年以来的最低水平。
全球白银总供应量预计将增长1.5%，达到10.5亿盎司的十年高点。其中，矿产产量预计增长1%至8.2亿盎司，回收量预计增长7%，自2012年以来首次超过2亿盎司。
市场动态
在1月就业报告（因政府部分停摆而推迟）发布前，黄金和白银期货因获利回吐于周二下跌。若数据弱于预期，可能会增加美联储降息的压力，从而可能对贵金属价格形成支撑。
High Ridge Futures金属交易总监David Meger表示：“在本周晚些时候一系列关键经济数据发布前，我们正看到轻微的回调或盘整。”他补充称，地缘政治紧张局势和降息预期可能会继续为黄金提供支撑。
渣打银行分析师指出：“白银ETF的资金外流使白银在短期内易受波动影响，是需要重点关注的指标。但市场供应不足的现状预示着未来几个月将出现复苏。”
Nymex 2月交割的近月黄金期货勉强维持在5000美元大关之上，收盘下跌0.9%至5003.80美元/盎司；而Nymex 2月近月白银期货仍远低于1月26日创下的历史高点，收盘下跌2.2%至80.218美元/盎司。
| 白银市场预测 | 数据 |
|---|---|
| 2026年全球白银需求 | 预计保持稳定 |
| 2026年白银缺口 | 6700万盎司 |
| 2026年工业白银加工量 | 预计下降2%，至6.5亿盎司 |
| 2026年珠宝需求 | 预计下降9%，至1.78亿盎司 |
| 全球白银总供应量 | 预计增长1.5%，至10.5亿盎司 |
| 矿产产量 | 预计增长1%，至8.2亿盎司 |
| 回收量 | 预计增长7%，超过2亿盎司 |
| Nymex 2月黄金期货价格 | 5003.80美元/盎司 |
| Nymex 2月白银期货价格 | 80.218美元/盎司 |
