聚焦流动性与创新香港证监会公布数字资产监管完整路线

2026-02-11 17:31

Consensus香港大会上，叶志衡博士阐述香港证监会以流动性为重点优化监管，推动数字资产生态圈发展新阶段。

香港证监会推动数字资产生态圈发展新阶段

在2026年Consensus香港大会上，中介机构部执行董事叶志衡博士详细阐述了香港证监会如何以流动性为核心，优化监管措施，推动香港数字资产生态圈的发展。叶博士强调，香港证监会的ASPIRe路线图旨在提升市场质素、韧性和国际竞争力，标志着香港数字资产发展进入关键阶段。

叶博士指出，今年的工作重点在于提升市场流动性，扩大市场参与，并鼓励负责任的产品创新，以增加市场深度，完善价格发现机制，并提升投资者信心。

结构性改革与立法进程

在路线图的支柱A(Access连接)下，香港证监会正推行精准的结构性改革，为市场导入更多优质流动性。已完成就建议规管虚拟资产交易及托管服务的咨询总结，并全速推进相关立法程序。同时，香港证监会将加快发牌评估工作，确保市场参与者能顺利过渡至法定监管框架，为业界运作提供持续性和确定性。

另一项重要举措是允许联属庄家在持牌虚拟资产交易平台上营运，提供流动性，同时必须遵从严格的利益冲突监控措施、数据保安措施、资讯分隔制度及职能独立性的规定。这些措施有助于收窄买卖差价，提升公平性与透明度，并确保客户指示获优先处理，有效识别造市活动。

产品种类扩展与监管保障

在支柱P(Products产品)下，香港证监会正扩展香港虚拟资产产品的种类，同时维持与传统金融市场监管标准一致的监管保障措施。其中一项突破性举措是批准引入虚拟资产保证金融资，监管要求将锚定于现行的证券保证金融资框架，涵盖抵押品质素、集中风险限额、审慎扣减及管治规定等方面的监控措施。这将有助于厘清可使用虚拟资产作为抵押品的情况，支持流动性。

叶博士还勾勒出有关向专业投资者发售的永续杠杆合约的高层次框架，采用原则为本的监管模式，规定平台必须作出具透明度的风险披露，并设立完善的内部风险管理措施。